Strategy首席执行官Phong Le透露，在特定情况下，该公司愿意出售比特币。尽管Strategy是业内知名的比特币资金管理公司之一，Le也坦言，为了支付股息，公司有时不得不出售比特币，这无疑是一个棘手的现实。
为什么出售比特币是可行的选择——但仅作为最后的手段
Phong Le强调，尽管Strategy仍致力于持续积累和持有比特币，但出售并非完全不可能。值得注意的是，该公司目前持有649,870枚BTC，价值588.4亿美元。
Le强调，评估公司业绩的主要指标是比特币收益率，这与传统公司关注每股收益的做法类似。持有大量比特币的策略在于，随着时间的推移，它可以产生收益。
然而，如果公司的 MNAV（市场净资产值）跌破 1 倍，则可能需要出售比特币来履行财务义务，例如支付股息。
“如果我们需要以低于每股净资产值1倍的价格来支付股息，我们会出售比特币，”Le说道。他还补充说，比特币收益率是公司的“北极星”，指导着公司的决策过程。
与此同时，在MNAV大幅压缩的情况下，出售比特币可能成为必要之举。然而，Le强调，这样的决定将是“最后的手段”。
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叙事、市场认知和税收如何影响决策
尽管在某些情况下出售BTC可能在财务上有意义，但Le承认这样做可能会带来叙事上的挑战。
Strategy 作为最大的比特币资金管理公司，以“吸收比特币且永不放手”而闻名，这在很大程度上影响了其估值和投资者认知。
然而，在某些情况下，出售BTC除了提供短期流动性之外，实际上可能还有其他益处。Le解释说，以较高的成本价出售比特币可能会产生资本损失，从而抵消其他资本收益，带来税收优惠。
不过，他也承认，无论公司内部的决策多么合乎逻辑，说服市场却是另一回事。他指出，机构投资者通常期望策略部门以纯粹的逻辑和数据为导向行事，而散户投资者则更关注背后的故事和预期。
Le表示，这两种方法都“无所谓”，但战略必须兼顾两者。公司在做出保护股东长期价值的决策时，会与利益相关者保持密切联系。
该策略不会收购其他比特币国库公司
采访中还谈到了 Strategy 是否会考虑收购规模较小的比特币资金管理公司，这些公司目前很多的交易价格都低于其 MNAV。
Le表示，虽然这看起来像是在购买打折的比特币，但这些公司价格低廉通常是由于多种原因造成的，包括管理、商业模式或地理位置方面的问题。
他还补充说，Strategy团队并不适合进行复杂的收购。团队只有10个人，收购另一家公司会耗费太多时间，分散他们购买和持有比特币这一主要目标的精力。
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