公开交易的比特币资金管理公司Strategy (MSTR) 的股价在过去 6 个月里下跌了 50% 以上，但 BitMine Immersion Technologies 董事长 Tom Lee 表示，该公司最近宣布在比特币价格下跌之际建立现金储备是一个明智的举措。
这笔规模达14.4亿美元的储备金旨在帮助Strategy支付股东分红，于本月初启动，为这家比特币巨头即使在BTC低迷时期也能支付分红提供了渠道。此举或有助于Strategy避免出售其持有的价值610亿美元的比特币。
“在比特币上次下跌期间，Strategy的交易价格低于其净资产值（NAV）。这种情况还会再次发生，”Lee说道。“但关键在于——公司为这次下跌做好了哪些准备？我认为他们的做法很明智，他们现在宣布了14亿美元的现金储备——这很明智。”
李表示，BitMine是最大的以太坊金库公司，拥有价值超过120亿美元的ETH ，该公司也一直在持有现金，即使它还没有宣布设立专门的美元储备。
“我们一直都持有现金，”他谈到BitMine时说。“我们不想让任何人觉得我们会倒闭。我们将拥有4亿美元的质押收入和10亿美元的现金——BitMine绝对不会有任何问题。”
数字资产库通常根据其市值净资产值 (mNAV) 进行评估，即公司市值与其净资产持有量的比率。换句话说，mNAV 为 1 表示公司的交易价格与其持有的资产价值相符。
根据公司的mNAV（移动净资产值），其财务灵活性会发生变化，并可能采取不同的措施来惠及股东。近期，许多数字资产管理公司的mNAV跌破1，促使它们采取措施以期使股东受益。
例如，最近以太坊净值低于 1 时，以太坊资金管理公司 ETHZilla 出售了部分ETH持仓以回购股票，此举旨在使股东受益。其他公司，例如 SharpLink Gaming，在类似情况下则选择回购股票而非购买ETH 。
据李表示，那些交易价格低于 1 分钟净资产值的数字资产债券正在采取各种途径来尝试获得溢价，但最终结果如何仍不清楚。
“我认为他们都在尝试不同的方法。我不知道哪种方法会奏效，”他说。“我认为如果一家DAT公司的交易价格低于其净资产值，那他们就面临着生存危机。”
随着时间的推移，围绕数字资产国库的热潮已经大大消退，加密货币价格也随之下跌，这主要体现在股票价格的大幅下跌以及新兴公司不断增加的未实现收益上。
李在谈到这一趋势时表示：“这对加密货币开发者和股票投资者来说都是一个警示。加密货币开发者认为，开发DAT很简单：‘我们组建一个团队，邀请一些名人加入，然后就能获得100倍的股票收益。’但这未免太天真了。”
与此同时，他表示，股票投资者已经了解到，仅仅因为一家公司的资产负债表上有加密货币，并不意味着它的表现就会优于其基础资产。
李说：“今年发生的事情是，双方都冷静了下来。”
