2023 年 12 月 12 日，大饼价格在当日交易时段下降后，认为华尔街交易公司 Jane Street 每天上午 10 点造成比特币“抛售”的传闻再次出现。
网络社群持续认为，大型机构和ETF做市商波动的幕后黑手。然而，仔细分析数据后会发现，事实远比这复杂。
《上午十点的简街》讲述的是什么故事？
根据一种广为流传的理论，比特币价格通常会在美东时间上午9:30至10:00左右下挫，此时正值美国股市开盘。Jane Street经常被提及，因为它是一家主要的做市商，也是美国现货比特币ETF的授权参与者。
有指控认为，这些公司故意压低股价以触发清仓指令，然后再以更低的价格买回股票。然而，迄今为止，没有任何监管机构、交易所或数据来源证实这种协同行为确实发生过。
比特币期貨数据显示，投资者并未出现大幅抛售。
今天美国市场开盘期间， 比特币价格保持平稳，在 92,000 美元至 93,000镁的小幅波动范围内波动。在预期的上午 10:00（美国东部时间）并未出现明显的抛售。
随后，比特币价格大幅下降，时间接近美国中午时分。大饼一度跌破 9 万镁，之后有所回升，这表明抛售压力出现的时间晚于市场开盘后不久。
主要交易所比特币期货未平倉量保持相对稳定。未平仓合约总量与前一日几乎没有变化，表明没有大量制作做空仓位。
在大型机构通常进行交易的芝加哥商品交易所 (CME)，未平仓合约略有下降。这通常反映的是风险下降或对冲行为，而不是押注价格下跌。
未平仓大饼期货合约概览。数据来源： coinglass如果某个大型机构真的在操纵价格并全面压低价格，那么持仓量数据应该会显示出突然的上涨或下降。然而，这种情况并没有发生。
清算解释了价格波动。
清算数据提供了更清晰的画面。过去24小时内，加密市场被清算的仓位总额超过4.3亿镁，其中大部分为做多仓位。
仅比特币一项就录得超过 6800 万镁的清算额。以太坊的清算额甚至更高。这表明市场出现了一波“强制清算”浪潮，而不仅仅局限于比特币。
2023年12月12日清算的加密仓位。来源： coinglass当价格跌破关键水平时，强制平仓订单会进一步加速价格下跌。这往往制作价格的剧烈下降，而无需单个大卖家介入。
值得注意的是，在连续两天稳定流入之后，美国现货比特币ETF在2023年12月11日也录得7700万镁的提取。今日价格的剧烈波动很大程度上是这一资金流出造成的。
美国每日比特币ETF资金流入量。数据来源： SoSoValue没有哪一家交易所引领了此次抛售潮。
此次价格下降波及多个交易所，包括币安、芝商所、OKX 和Bybit。没有迹象表明任何特定交易所或产品面临集中抛售压力。
这一点非常重要，因为操纵行为往往会留下明显的痕迹。最近发生的事件涉及市场中的多方参与者，反映出自动仓位普遍存在。
为什么简·斯特里特的故事总是萦绕在我的脑海中？
比特币的波动性通常集中在美国市场开盘时段，这主要受ETF交易活动、 宏观经济新闻以及大型机构的投资组合调整等因素的影响。这些结构性因素使得价格走势呈现出某种周期性模式。
Jane Street是ETF市场中一家知名的公司，在市场波动时期经常被提及。然而，其做市活动主要侧重于投资组合平衡和风险对冲，而非主动操纵价格上涨或下跌。
今天的发展与以往许多时期类似：杠杆率上涨，价格下跌，仓位一波平仓潮，随后出现了各种观点和意见。
