截至周五发稿时，比特币 (BTC) 继续在近期的盘整阶段交易，价格徘徊在 90,000 美元左右，投资者正在消化美联储 (Fed) 12 月份谨慎的降息及其对风险资产的影响。
BTC价格走势接近一条关键的下降趋势线，这条趋势线可能决定其下一步的走向。与此同时，流入现货比特币ETF的机构资金略有增加，Strategy也向其储备金中增持了更多BTC。
美联储的政策基调引发比特币价格盘整
比特币价格本周开局积极，延续了周末的复苏势头，并在本周前半段保持了92600美元以上的水平。
然而，周三市场动能有所减弱，美联储公开市场委员会 (FOMC) 会议结束后，BTC收于 92,015 美元。
美联储不出所料地将利率下调了25个基点。但联邦公开市场委员会（FOMC）会议暗示，1月份可能暂停加息。
政策制定者谨慎的基调进一步加剧，他们预计2026年整体利率仅会下调0.25个百分点。这一预期与9月份的预测相同，抑制了市场对两次降息的预期，并加剧了风险资产的短期压力。
美联储谨慎的言论，加上甲骨文公司令人失望的盈利，导致了短暂的避险情绪。
所有这些因素都对风险较高的资产造成了压力，市值最大的加密货币一度跌至 89,260 美元的低点，之后反弹，并在周四收于 92,500 美元以上。
由于近期没有重要的美国经济数据发布，加密货币市场将关注美联储公开市场委员会成员的讲话以及整体风险情绪，以寻找市场走向。
周末。
除非出现重大催化剂，否则BTC短期内可能会处于盘整状态。
俄乌不确定性限制了风险偏好动能
美国总统唐纳德·特朗普的发言人周四表示，在地缘政治方面，特朗普对俄罗斯和乌克兰“极其失望” ，他不想再进行任何谈判。
此前，乌克兰总统泽连斯基表示，美国正迫使乌克兰向俄罗斯割让土地，作为结束这场持续近四年战争的协议的一部分。
持续不断的地缘政治紧张局势和停滞不前的和平谈判继续对全球风险情绪构成压力，限制了风险偏好，并导致比特币在本周迄今为止出现盘整。
机构需求略有改善迹象
机构对比特币的需求略有改善迹象。
根据 SoSoValue 的数据，截至周四，美国上市的现货比特币 ETF录得 2.3744 亿美元的资金流入，此前一周则出现 8777 万美元的资金流出，这表明机构投资者的兴趣有所改善。
然而，与9月中旬的流入量相比，这些每周的资金流入仍然很小。BTC要想继续复苏，ETF的资金流入必须加大。
比特币现货ETF净流入总额图表。数据来源： SoSoValue在企业方面，Strategy Inc. (MSTR) 周一宣布，该公司在 12 月 1 日至 7 日期间以 9.627 亿美元的价格购买了 10,624 枚比特币，平均价格为 90,615 美元。
该公司目前持有 660,624 枚BTC，价值 493.5 亿美元。Strategy 仍拥有充足的额外融资能力，这可能使其能够进一步大规模地积累比特币。
链上数据显示抛售压力有所缓解
CryptoQuant周三发布的周报显示， 比特币的抛售压力开始缓解。
报告指出，随着大型玩家减少向交易所的转账，交易所存款压力有所缓解。
下图显示，大玩家的总存款份额已从 11 月中旬 24 小时平均最高值 47% 下降到周三的 21%。
与此同时，平均存款额下降了 36%，从 11 月 22 日的 1.1 BTC降至 0.7 BTC。
比特币交易流量。来源：CryptoQuantCryptoQuant 的结论是，如果抛售压力持续较低，一波反弹行情可能将比特币推回 99,000 美元。该价位是交易者链上实际价格区间的下轨，在熊市中通常被视为价格阻力位。
过了这个水平之后，关键的价格阻力位是 102,000 美元（一年移动平均线）和 112,000 美元（链上交易员实际价格）。
比特币交易员的实际价格区间Copper Research 的报告也对比特币持Optimism。该报告指出，比特币的四年周期并未终结，而是被新的周期所取代。
自现货 ETF 推出以来，比特币就展现出可重复的成本基础回报周期，如下图所示。
比特币美元价格与ETF成本基础Copper 研究主管 Fadi Aboualfa 告诉 FXStreet：“自现货 ETF 推出以来，比特币一直在可重复的小周期中波动，它会回落到成本基础，然后反弹约 70%。
BTC目前交易价格接近其 84,000 美元的成本价，这种模式表明未来 180 天内价格将上涨至 140,000 美元以上。
如果成本基础像以往周期那样上涨 10-15%，那么过去峰值所对应的溢价目标范围将达到 138,000 美元至 148,000 美元。
比特币圣诞老人行情即将到来？
比特币在 11 月份下跌了 17.67%，令那些根据其在该月强劲的历史收益预期会出现反弹的交易员感到失望（见下方 CoinGlass 数据）。
从历史数据来看，12 月对于加密货币之王来说都是表现不错的月份，平均回报率为 4.55%。
比特币月度收益率。数据来源： CoinGlass。从季度数据来看，第四季度（Q4）是BTC整体表现最好的季度，平均回报率为 77.38%。
不过，2025 年最后三个月的表现至今令人失望，目前已出现 19% 的亏损。
BTC正在筑底吗？
比特币周线图显示，价格在 100 周指数移动平均线 (EMA) 附近获得支撑，该均线位于 85,809 美元，在经历了 10 月下旬开始的为期四周的调整后，连续出现了两根绿色蜡烛。
截至本周，BTC交易价格略有上涨，稳定在 92400 美元以上。
如果BTC继续复苏，涨势可能会延续到 50 周均线 99,182 美元。
周线图上的相对强弱指数 (RSI) 为 40，呈上升趋势，表明空头动能正在减弱。要维持反弹行情，RSI 必须升至中性水平 50 以上。
BTC/ USDT周线图在日线图上，比特币价格周三在 94,253 美元的 61.8% 斐波那契回撤位（从 4 月份的低点 74,508 美元到 10 月份创下的历史最高点 126,199 美元绘制）处受到拒绝。
然而，周四，BTC在重新测试了 90,000 美元的心理关口后出现反弹。
如果BTC突破下降趋势线（由10月初以来的多个高点连接而成），并且收盘价高于94,253美元，则……
如果达到阻力位，涨势可能会延续到 10 万美元的心理关口。
日线图上的相对强弱指数 (RSI) 稳定在 50 的中性水平附近，表明短期内双方都缺乏动能。
要维持上涨势头，RSI 指标必须升至中性水平以上。
与此同时，移动平均收敛/发散指标（MACD）在 11 月底出现金叉，且该金叉仍然有效，从而支持了看涨观点。
BTC/ USDT日线图如果BTC恢复下跌修正，第一个关键支撑位在 85,569 美元，这与 78.6% 的斐波那契回撤位一致。
