Coinbase 上的XRP未平仓合约量激增：美国投资者是否也加入了？

Coinbase上XRP未平仓合约量的显著增加，正在悄悄发出一个通常比短暂的价格波动更为重要的讯号。虽然从历史经验来看，这一细节本身并不能保证价格会上涨，但考虑到 Coinbase 在市场中的特殊地位，也不容忽视。

XRP的市场定位

首先要看背景。由于高点不断走低，且上方存在来自重要移动平均线的强劲阻力， XRP的价格仍在更广泛的下跌结构内徘徊。价格尚未成功收复 10 月下跌期间失去的中段水平，动能疲软，相对强弱指数 (RSI) 也徘徊在中性偏空区域。单看图表，目前并无明显的突破迹象。鉴于卖方仍在利用反弹行情，这更像是派发后的盘整阶段。

在 Coinbase 平台上，未平仓合约量增加，而价格则保持稳定或略有下降。这种背离通常表示市场正在建立新的部位，而不是平掉现有部位。这种情况往往先于市场波动性的扩大。尽管市场走向尚未确定，但市场已蓄势待发。

牛市尚未准备就绪

然而，并非所有人都看好市场。只有当未平仓合约数量与现货需求或方向性判断相结合时，不断上升的未平仓合约才能推动价格上涨。杠杆累积后若未能及时跟进，往往会引发清算连锁反应，尤其是在像XRP这样历来惩罚后期多头的资产中。根据目前的清算数据，多头的损失比空头更大。

另一个警告讯号是，多空比率和融资率尚未显示出极度Optimism。虽然这有利于市场的永续发展，但也显示市场缺乏坚定的信念。这似乎只是早期的部位布局，而非已确认的趋势转变。

Coinbase未平仓合约量的增加显示XRP再次进入美国市场的关注范围。然而，在缺乏明显的技术性复苏和更强劲的现货资金流入的情况下，这仍然只是一个形成形态，而不是突破。如果价格开始波动而未平仓合约量持续上升，空头可能会面临严重风险。否则，这将再次陷入杠杆陷阱。