@bittensor 减半日快乐！ 一小时内，每日代币产量从 7,200 枚降至 3,600 枚 $TAO。这是自创世以来首次真正的供应量变化。 但你们中 90% 的人都误解了其中的机制。 误解：人们认为“减半 = 奖励减半”。其实不然。 - 矿工奖励？不变。他们获得的是子网代币。 - 质押年化收益率？不变。 - 变化：流入子网流动性池的 TAO 减少。 我的看法：有些人正试图在减半后迅速拉升。我认为他们错了。这些影响会随着时间的推移而逐渐显现，所以我预计 TAO 不会立即出现大幅波动。但我确实预计它在中期内会保持上涨趋势。 子网挤压：这才是真正有趣的地方。随着流入流动性池的TAO减少，子网将被迫转型为专注于实际效用的“业务”，从而奖励表现优异的子网，淘汰低价值的子网。这是好事。 机构投资者的关注度也在上升。@Grayscale刚刚发布了一份关于减半的完整报告，一些基金也开始配置结构化子网。因此，减半恰逢外部关注度提升之际。 2026年会是好年景吗？