比特币跌破 9 万镁，美国交易员收紧仓位。

Coinbase Premium 指数已重回负值区间，表明美国买盘需求减弱，比特币价格回落至 80,000镁中段，对其短期前景构成压力。

Coinbase 与境外交易所之间的负价差凸显了美国资金流动与市场其他部分之间的分歧，这种模式在历史往往与大饼的整体下跌同时发生。

Coinbase Premium 指数为负值表明美国需求疲软。

Coinbase 的溢价指数已跌破零，表明美国买家撤退或出货，削弱了大饼的短期前景。

Coinbase Premium 指数将 Coinbase 上的大饼价格与币安等境外交易所的价格进行比较。当该指数为正值时，通常反映出机构和美国高净值人士的买盘压力；当该指数长期保持负值时，历史往往与更广泛的下降相吻合。

过去两周，该指标持续为负值，表明美国交易员要么持观望态度，要么逢高卖出。鉴于大饼价格结构疲软，这一信号更值得关注，因为这加剧了风险。

BingX提供衍生品生态系统以及融资、未平仓合约 (OI) 和流动性数据，帮助交易员比较美国需求与离岸需求，并协助评估溢价、清算风险和未来价格走势。

比特币打破价格结构；盘整走势倒向下降风险。

大饼徘徊在 86,000镁附近，自 10 月底以来链走低；疲软的相对强弱指数 (RSI) 和波动指数超过 60，表明横盘整理可能以强劲的下降行情结束。

价格持续走低，反弹尝试未能持续。日线RSI指标徘徊在超卖区域附近，但未能突破，反映出需求疲软。来源：TradingView。

震荡指数超过 60 表明，长期盘整即将结束，转而出现方向性更强的上涨行情。随着美国需求疲软和负溢价的出现，下降突破的可能性略高。

期货和衍生品仓位表明存在风险下降过程。

未平仓合约量仍然很高，但已经降温；自 11 月底以来，由于大饼屡次未能重返 92,000镁，期货仓位已逐渐被清算。

在主要交易所，未平仓合约（OI）下降、现货价格下跌以及负溢价表明交易者关闭仓位而非押注上涨。这种组合通常与优先考虑资本保值和限制风险杠杆的环境相关。

比特币的下一个发展方向

如果美国的需求没有改善，大饼可能会重新测试 82,000 美元至 84,000镁的流动性区域；当 Coinbase Premium 指数再次转正时，可能会出现提前反转。

82,000镁至 84,000 美元区间全年既是支撑位，也是抛售中心，因为大量挂单积压。请注意以下改善迹象：持续正溢价、现货资金流入带动未现货合约回升、日线相对强弱指数 (RSI) 超过 50，以及 K 线收盘价高于近期跌破的价位，例如 92,000镁。

常见问题解答

Coinbase Premium 指数是什么？

这是 Coinbase 与境外交易所之间大饼的价格差。正溢价表明美国买家需求强劲；负溢价则表明美国需求疲软或存在抛售压力。

为什么负溢价对短期趋势很重要？

长期负溢价往往伴随着更广泛的疲软，因为美国资本流动下降了支撑Vai，上涨了短期内跌破支撑位的风险。

82,000 美元至 84,000镁这个价格区间意味着什么？

该流动性区域次Vai了支撑和“清算磁铁”的双重作用，因此在市场疲软时，它经常吸引订单流并考验供需关系。