美国联邦存款保险公司 (FDIC) 于今晨 12/17 公布一份拟议规则，明订受其监管的州立银行或储蓄机构，必须透过核准子公司发行「支付型稳定币」，还得依照《GENIUS Act》完成正式申请与审查程序。FDIC 发布此规则目的是要在《GENIUS Act》生效前，先行厘清实务申请制度与审核时程，让银行体系未来发行稳定币有明确法规依循。
GENIUS Act 目前已通过，2027 年初正式生效
文件指出，《GENIUS Act》已于 2025 年 7 月 18 日通过，并预计在 2027 年 1 月 18 日正式生效，或在主要监管机关完成最终实施规则后 120 天提前生效。
依该法规定，在美国境内发行支付型稳定币，原则上只能由「合格支付型稳定币发行人」(PPSI) 进行。假设发行主体是银行旗下子公司，其主要监管机关将与母行一致。
其中，州立非联准会员银行与州立储蓄机构，对应的主要监理者就是 FDIC。
银行本体不得发币，只能由核准的子公司进行
FDIC 在文件中明确指出，银行本体不能直接发行支付型稳定币，且必须透过一个「银行子公司」来发行。
同时，该子公司需经 FDIC 核准后，才会取得 PPSI 身分。未经核准，原则上不得在美国发行支付型稳定币。
30 天确认申请资料，120 天必须给结果
依文件规定，银行向 FDIC 提交发行支付型稳定币的申请后，FDIC 必须在 30 天内通知申请方，该申请是否已具备足够资料可进入实质审查。假设资料不足，需明确指出尚缺项目。
如果 FDIC 在 30 天内未作出回应，该申请将自动视为「资料齐全」。一旦申请被认定为资料齐全，FDIC 必须在 120 天内完成核准或否决程序，若逾期未决，申请将自动视为核准。
文件同时强调，FDIC 仅能基于安全性与健全性风险否准申请，不能因稳定币是在公开、去中心化区块链上发行而作为否决理由。
FDIC 拟议三大审查重点
1. 储备资产是否到位：1:1 全额支撑成为核心门槛
在审查过程中，FDIC 会优先检视申请子公司是否具备遵守《GENIUS Act》第 4 条所订发行标准的能力，包括：
- 每一颗支付型稳定币，是否均有 1 比 1、可识别的储备资产作为支撑，且准备资产须符合规定的资产类型。
- 申请方亦须按月揭露储备资产的组成，相关报告需经会计师查核确认。
此外，法规原则上禁止对储备资产进行再质押、再利用或重复动用，以确保稳定币兑付基础不被挪用。
2. 管理阶层是否合规：治理结构与背景全面受检视
文件明订，FDIC 在审查时，将检视子公司董事与高阶主管是否曾涉及内线交易、金融诈欺、洗钱、恐怖融资、资安犯罪等重大刑事案件，同时评估管理团队是否具备足够的经验、专业能力与过往合规纪录。
除人员背景外，FDIC 也会一并审查子公司与母行之间的股权结构、实际控制关系，以及相关财务承诺安排，以确认整体治理架构是否清楚且可监理。
3. 兑换机制必须透明：费用与流程不得临时变更
FDIC 也将重点检视支付型稳定币的兑换政策是否清楚且具可执行性，包括是否能提供即时、明确的兑换机制，并以白话方式向使用者揭露所有购买与兑换相关费用。
文件同时要求，相关费用若有调整，必须至少提前 7 天对外公告，且兑换流程、限制条件，以及可能暂停或延后兑换的情形，都需清楚载明，不得临时变更。
申请资料一次到位，财务治理与内控全数揭露
文件表示，银行若要透过子公司发行支付型稳定币，须向 FDIC 提交完整申请文件，内容包括：
- 稳定币的设计架构、用途与实际运作方式。
- 未来三年的财务预测。
- 资本结构与流动性安排。
- 储备资产的组成与管理计划。
申请文件亦需涵盖子公司的组织文件与治理架构、客户协议、资产保管与内控制度，以及符合《银行保密法》 (BSA)、反洗钱与制裁规范的遵循机制，并附上与会计师事务所的合作文件。
FDIC 强调，凡属其既有监理掌握的资料，原则上不会要求重复缴交，以降低银行申请负担。
申请遭否仍有救济，否准理由与申诉时程明确
若申请案遭 FDIC 否决，监理机关必须在 30 天内提供书面说明，并具体指出申请中的问题与可改善方向。
银行则可在收到否准通知后 30 天内申请听证，FDIC 需在听证结束后 60 天内作出最终裁定。文件亦明确指出，即使申请遭否，并不影响银行日后再次提出申请。
法规正式上路前，提供最长一年过渡弹性
文件同时提到，在《GENIUS Act》正式生效前，已提出申请的机构可向 FDIC 申请暂时性豁免，豁免期间最长为 12 个月。相关是否核准，将由 FDIC 依个案情况进行审查，并不采取一体适用方式。
(Fed 鲍曼：将推动稳定币监管规范，会以《Genius Act》为核心标准)
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