2025年对比特币标记一个波动剧烈的时期，这不仅源于利率和机构资本流动等宏观经济因素，也源于一些鲜为人知的“隐藏”供应来源。其中最引人注目的是PlusToken骗局中查获的比特币数量以及中国当局如何处理这些资产。这被认为是制作市场持续且难以预测的抛售压力的主要原因之一。
PlusToken 的历史传承和庞大的比特币供应量。
PlusToken曾是历史最大的加密货币骗局之一，于2019年倒，损失高达数十亿镁。经过调查，中国当局查获了约19.4万枚大饼以及与此案相关的其他数字资产。
多年来，市场认为这部分比特币已被清算或不再产生重大影响。然而，链上数据和近期报告显示，这部分大饼中的一部分仍在2024年至2025年间逐步清算。这种出货并非大规模进行，而是通过场外交易渠道、境外中介或其他难以直接追踪的方式分阶段进行。
这种做法造成了Dai、微妙但显著的抛售压力，足以在中期内影响比特币的价格走势。
销售压力是微妙且难以预测的。
与矿工或投资基金的公开抛售不同，PlusToken 的供应量在盘面上不易识别。比特币是Chia的，在进入市场之前，需要经过多个钱包和多层中介机构。
这导致市场始终缺乏关于实际供应量的透明度。当与糟糕的经济数据、地缘政治紧张局势或股市波动等敏感时期相结合时，这种“隐藏的”抛售压力会加剧价格下降，导致比特币的波动幅度超出预期。
中国、货币政策及其对比特币。
PlusToken 的发展历程与中国的宏观经济政策背景密不可分。近年来，北京不断调整其金融战略，旨在下降对镁的依赖、实现国际储备多元化以及严格控制与数字资产相关的资本流动。
尽管中国对国内加密交易持强硬立场，但对查封数字资产的清算表明，比特币已成为国家理财战略的一部分。这使得大饼从一种纯粹的投机性资产转变为与国家层面的金融和预算决策直接相关的资产。
比特币Vai全球风险资产
进入2025年，比特币与美国股票等传统风险资产的相关性日益明显。机构资本的持续流入导致大饼对利率、增长预期以及全球市场的风险偏好/风险规避情绪反应强烈。
在此背景下，来自 PlusToken 等渠道的持续抛售压力意味着比特币既具有长期增长潜力，也面临着短期内出现深度且意想不到的回调风险。这对于已进入全球金融体系的资产而言十分典型，因为其价格不再仅仅由小规模的供求关系决定。
比特币在2025年的波动性并非仅仅源于技术分析或典型的市场周期。其背后是历史和政策因素相互作用的结果，其中包括：
来自 PlusToken 交易的大量比特币正在悄悄清算。
中国理财和货币的战略。
比特币在全球金融体系中扮演着日益重要的Vai。
大饼对宏观经济冲击高度敏感。
为了正确理解比特币的价格走势，投资者需要超越短期图表，考虑“隐藏的”供应来源以及潜在的政策背景。这些因素可能会在未来一段时间内继续制作显著的市场波动。
关注CoinMoi ，了解加密市场的最新热点话题。 好的！！！
文章《2025 年比特币波动性并非仅由市场驱动》最初发表于CoinMoi 。
