本周，比特币将面临关键的宏观经济考验，因为日本央行发出信号，将更加明确地放弃其长期以来奉行的超宽松货币政策，这一转变可能会收紧全球流动性并给风险资产带来压力。
根据CoinGecko 的数据，比特币价格较 10 月 6 日的峰值 126,080 美元下跌了近 30%，目前交易价格为 87,800 美元，在过去 24 小时内上涨了 1%。
日本央行将于周五结束为期两天的关键政策会议，市场预期央行将今年第二次加息。
虽然此举将使利率按全球标准保持低位，但这代表着持续正常化努力的又一步，可能意味着尽管面临政治和经济逆风，仍将继续提高借贷成本至 2026 年。
世界第四大经济体转向更高利率的举措，将给比特币和其他风险资产带来麻烦。
LBank Labs负责人兼LBank合伙人张林告诉Decrypt ：“日本央行的加息悄然使日元汇率正常化，瓦解了多年来支撑全球风险资产的套利交易动力，使流动性由充裕转为疲软。” 他表示，这种环境“预示着美元走强、股市震荡和加密货币疲软。”
在这种情况下，套利交易指的是借入几十年来利率一直接近于零的日元，然后将其投资于利率高得多的美元资产。交易者从两国之间的利率差异中获利。
林指出，虽然这种波动性可能创造出一些独特的机会，例如主要资产之间的套利，但这些机会“在基本面发生转变时非常罕见”。他认为，更广泛的影响在于抑制投机行为。“加息会抑制投机；在法币匮乏时期，比特币的稀缺性会掩盖其他加密货币的虚幻本质，”林说道。
然而，另一位分析人士则认为，全球形势更为复杂，也可能存在矛盾，这可能会缓和直接影响。
Bitwise首席投资官Matt Hougan告诉Decrypt ：“日本加息表明，全球加密货币宏观环境复杂多变。一方面，日本加息（对加密货币不利）；另一方面，美国降息（对加密货币有利）。美联储购买国债，而欧洲经济却步履蹒跚，陷入停滞。”
Hougan认为这些对立的力量“最终会相互抵消，宏观经济因素不会成为2026年加密货币长期收益的主要驱动因素。” 然而，在短期内，他预计这些因素会“加剧市场波动，因为市场会在兴奋（美联储降息！）和恐慌（平仓套利交易）之间摇摆不定。”
Decrypt的母公司 Dastan 旗下的预测市场Myriad的用户认为，比特币有66% 的概率重新测试 10 万美元，略低于一周前的 72%，这表明尽管前景可能乐观，但投资者仍保持谨慎。
针对周五的预期加息，侯根认为“市场对此早有预期，因此应该已经消化了这一因素”。他补充道：“话虽如此，日本利率创30年新高仍然是一个令人担忧的新闻标题！在当前的市场环境下，投资者对这一消息做出反应，可能会带来短期下行压力。”
此外，由于流动性不足，比特币和更广泛的加密货币市场在假期前夕仍将保持脆弱状态。因此，加密货币市场可能继续保持高度波动，放大年底前的每一次波动，并可能引发大规模的清算事件。
全球资本流动的变化使得日本央行对其未来利率走势的指引，以及日元融资套利交易可能解除，成为本周加密货币交易员关注的焦点。
