周三早盘美国交易时段，比特币价格（BTC）一度短暂飙升至 90,000 美元以上，但几分钟内便回落至 87,000 美元以下，反映出加密货币市场脆弱且波动剧烈。
美国东部时间上午 10 点左右，最大的加密货币价格从大约 87,000 美元上涨到 90,000 美元以上，之后迅速回落到 86,500 美元至 87,500 美元的区间。
截至发稿时，比特币价格接近 86,000 美元，尽管几分钟前价格还上涨了 3% 以上，但过去 24 小时内下跌了超过 0.5%。
据 CoinGlass 数据显示，加密货币衍生品市场的快速波动引发了超过 1.9 亿美元的清算，其中多头头寸（押注价格上涨）损失 7200 万美元，空头头寸（押注价格下跌）损失 1.21 亿美元。
在“疲软的市场”中，比特币价格如何支撑？
市场观察人士指出，人工智能相关科技股的暴跌是比特币价格剧烈波动的主要原因。英伟达、博通和甲骨文的股价下跌了3%至6%，拖累纳斯达克指数在早盘交易中下跌超过1%。
据报道，Blue Owl Capital 撤回了对 Oracle 在密歇根州投资 100 亿美元的数据中心项目的投资，这加剧了人工智能市场情绪的低迷，也令那些依靠科技Optimism来提振风险偏好的交易员感到不安。
“我认为我们现在看到的是一个疲软的市场，”比特币收益协议 TeraHash 的联合创始人 Hunter Rogers 在写给CoinDesk 的一封信中说。“在这种情况下，即使是轻微的抛售活动也会推动市场走低。”
流动性的减少，尤其是在周末交易期间，会加剧这些波动，使比特币价格容易受到剧烈震荡的影响，而买方支撑有限。
比特币价格下跌
技术分析师正密切关注80,000美元至85,000美元区间，将其视为关键支撑位。守住该区域可阻止价格进一步回调，而持续跌破该区域则可能开启进一步下跌的大门。
然而，短期谨慎情绪依然普遍存在。加密货币投资平台TYMIO的创始人Georgii Verbitskii向DLnews警告称，长时间的盘整或回调很可能发生，如果当前价位无法守住，价格可能下跌至6万美元或7万美元。
彭博资讯高级商品策略师迈克·麦格隆甚至表示，比特币在 2026 年可能会跌至 10,000 美元，这凸显了专家们对来年的看法存在分歧。
尽管短期内存在不确定性，但长期发展趋势基本保持不变。在现货比特币ETF和日益完善的监管环境的推动下，机构投资者参与比特币交易的程度持续增长。
Bitwise 的分析师最近发布了一份报告，指出比特币可能会打破其历史上的四年市场周期，有可能在 2026 年创下历史新高，同时表现出较低的波动性和与股票的相关性降低。
Bitwise 的报告指出，比特币历史上与减半相关的四年周期（以上涨后回调为特征）可能不再适用。分析师 Matt Hougan 指出，传统的驱动因素——减半效应、利率波动和杠杆驱动的繁荣——如今已有所减弱。
他指出，减半效应正在减弱，预计2026年利率将走低，且在2025年10月创纪录的清算之后，系统性杠杆率也将降低。监管透明度的提高也被视为降低市场重大崩盘风险的因素，并有可能改变经济周期。
该公司还反驳了长期以来关于BTC波动性过大，不适合主流投资者的批评。
Bitwise 的数据显示，2025 年BTC的波动性低于英伟达股票，Hougan 表示，这一比较凸显了比特币资产的持续成熟。
报告中引用的数据显示，过去十年来，随着投资者基础的多元化以及ETF等传统投资工具的普及，比特币的波动性稳步下降。
市场处于“极度恐慌”之中
截至发稿时，比特币恐惧与贪婪指数为16/100，表明市场参与者极度恐慌。这反映出投资者焦虑情绪加剧，许多交易者可能对近期的价格波动反应过度。
从历史上看，这种范围内的读数往往与市场被低估的情况相吻合，这表明对于那些愿意应对情绪波动的人来说，存在着逆向买入的机会。
昨天，尽管比特币价格走高，但市场交易量仍徘徊在 11/100 附近。截至发稿时，比特币价格低于 86,000 美元。
这篇题为《比特币价格在 4 小时内飙升至 90,000 美元以上，然后暴跌至 85,000 美元》的文章最初发表在 Bitcoin Magazine 上，作者是 Micah Zimmerman。
