美国证券交易委员会（SEC）进一步明确了经纪交易商存储加密资产的要求。满足客户保护法规的关键在于，他们必须直接控制用于转移代币的私钥。在代币化证券迅速普及的背景下，该法规为如何将现有的金融监管框架应用于区块链资产制定了指导方针。
美国证券交易委员会（SEC）交易与市场部近期发布指南，阐述经纪交易商如何满足区块链上客户资产的“实际持有或控制”要求。SEC指出，即使代币存在于分布式账本上，只要经纪交易商保留对用于转移这些资产的私钥的独家访问权限，即可满足控制要求。
该指南尤其值得关注的是其对“加密资产证券”（即代币化的股票和债券）的清晰定义。美国证券交易委员会明确将代币化的传统证券纳入其监管范围，表明其有意将该领域列为优先事项。
然而，仅仅拥有私钥是不够的。美国证券交易委员会（SEC）指出，经纪交易商必须建立并执行内部控制和书面政策，以防止私钥被盗、丢失和未经授权使用。他们还必须制定应对技术风险的计划，例如区块链网络故障、黑客攻击和硬分叉。此外，能够响应法院冻结、没收或销毁资产命令的系统也被列为一项先决条件。
美国证券交易委员会（SEC）也划定了一条界限，指出如果分布式账本技术或网络存在重大安全或运营问题，则不得考虑持有加密资产证券。SEC还强调，托管机构需要持续监控区块链治理变更和协议更新。
尽管这项指导意见仅是美国证券交易委员会（SEC）全面制定加密货币托管法规之前的“过渡步骤”，但它向市场传递了一个明确的信息。在加密证券时代，监管机构已正式确立，托管的核心在于技术控制，尤其是管理私钥的能力。
业内人士认为，这项指导意见可能会提高代币化证券和机构托管市场的准入门槛，同时也会降低监管的不确定性。在传统金融和区块链的交汇点，“谁掌握密钥”的问题正逐渐成为一个核心的监管问题。
