比特币5%的暴跌并非偶然——图表揭示了全部真相

12月17日比特币的剧烈波动令交易员措手不及。单日之内，BTC飙升至约90,500美元，随后大幅回落至85,200美元附近。从高点到低点，波动幅度超过5%，约合5,000美元。

这并非受新闻事件驱动，而是受结构性因素影响。三张图表解释了此次走势发生的原因、为何停滞在特定位置，以及为何类似的波动仍有可能发生。

成交量细分预示着下跌前的风险

在抛售潮之前， BTC的价格走势已经显露出承压迹象。12月15日至17日期间，比特币价格在日线图上呈现出略微抬高的低点。表面上看，这似乎很稳定。但成交量平衡数据却揭示了不同的情况。

OBV指标追踪成交量是否与价格走势相符。在此期间，OBV指标未能跟随价格上涨，反而创出新低。这种看跌背离预示着派发。简而言之，价格坚挺，但成交量却悄然流出。

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当比特币价格逼近 90,500 美元时，参与度较低，这使得这波上涨行情十分脆弱。一旦抛售开始，下方缺乏成交量支撑，导致回调演变成日内剧烈的震荡行情。

在市场中，“鞭打效应”指的是价格快速上涨后紧接着急剧下跌，反之亦然。

成本基础热力图显示了为何 90,500 美元被拒绝，而 85,200 美元被保留。

链上成本基础数据解释了确切的转折点。

成本基础热力图显示，90,168 美元至 90,591 美元之间存在密集的供应区。约有 115,188 枚BTC在此区域内集中流通。当价格再次回落至该区间时，许多持有者达到了盈亏平衡点。

这本可能立即造成抛售压力。再加上OBV指标疲软，这一集中走势如同封顶一般。反弹行情停滞后逆转。

但另一方面，故事却发生了变化。

另一个强劲的支撑区域位于 84,845 美元至 85,243 美元之间。这是图表上近期支撑最为集中的区域。价格下跌时，买家积极涌入该区域。正因如此，即使在强制平仓期间，比特币价格也没有进一步暴跌。

所以交易陷入了僵局。卖家坚持要价90500美元，买家坚持要价85200美元。最终的变故就发生在这僵局之中。

比特币价格水平现在决定着波动性是否会回归。

从结构上看，比特币仍保持着自11月21日低点以来的温和上升趋势。这一点很重要。昨天的波动事件仍在区间内。

要维持上涨势头，有一个关键点位至关重要。比特币必须在日内收盘价高于 90,500 美元。自 12 月 13 日以来，比特币一直未能重返该价位。如果收盘价不能高于该价位，任何反弹都可能再次遭遇阻力。

高于此价位，92,200 美元至 92,300 美元区间将变得至关重要。链上数据显示该区域存在另一个供应集群。除非价格果断突破该区域，否则交易者应预期会出现阻力。此外，阅读本文的交易者或许应该考虑以图表中提及的关键价位上方的日线收盘价作为参考，而不是以影线式突破作为指标。

不利的一面是，85,000美元至85,200美元仍然是关键区域。只要这个区域保持稳定，进一步下跌的可能性就较小。如果跌破该区域，则可能下探至83,800美元，但跌破85,000美元则需要新的抛售压力。

结论很简单。比特币超过 5% 的剧烈波动并非偶然。这是成交量疲软、供应量大且价格水平已知以及流动性紧张共同作用的结果。在这些结构改变之前，此类剧烈波动仍将是加密货币市场的一部分。