由于整体市场受到恐惧、不确定性和日益增长的悲观预期的影响，以太坊正面临新一轮抛售压力。在经历了数周的疲软之后，许多分析师公开预测，以太坊将进入持续到2026年的熊市，他们认为以太坊的价格仍低于关键结构水平，且缺乏强劲的增长势头。
多头正试图守住2800美元关口，这一价位对于维持短期信心至关重要，但价格走势依然反映出犹豫而非坚定。市场波动性依然高企，谨慎情绪主导着市场，而非Optimism。
在这种脆弱的背景下，链上数据显示，价格走势与经验丰富的市场参与者的行为之间存在显著差异。根据 Hyperdash 的数据，这位以在 10 月 10 日暴跌期间做空比特币而闻名的比特币元老级人物，再次增持了以太坊。
这位交易员因其高度的信念和精准的仓位把握而备受关注，他刚刚又增加了 12,406 个ETH 的多头头寸，表明尽管市场普遍看跌，但他对当前的价格水平仍然充满信心。
尽管散户信心减弱，分析师们也在讨论更深层次的下跌情景，但经验丰富的投资者的战略性建仓表明，以太坊可能正接近一个决定性阶段。这究竟是为市场复苏提前布局，还是在市场恶化之际进行高风险押注，仍是未来的关键问题。
压力下的高胜算赌注
Lookonchain 报告称，尽管市场持续疲软，比特币元老级人物 (Bitcoin OG) 仍持有大量且高度看好的资产头寸，涵盖多种资产。最新数据显示，他目前持有 203,341 枚以太坊(ETH) ，价值约 5.775 亿美元；1,000 枚BTC) ，价值约 8700 万美元；以及 25 万枚SOL) ，价值近 3070 万美元。如此高的集中度表明，在日益不确定的市场环境下，他宁愿承受显著的市场波动，也不愿规避风险。
然而，这种信念也带来了显著的亏损。目前，资金已较峰值缩水超过7000万美元。此前，未实现利润一度超过1.2亿美元，但近期的价格下跌已将这一数字降至不足3000万美元。这种剧烈的波动表明，即使是那些拥有良好交易记录且过去入场时机把握精准的交易员，市场行情也可能瞬息万变。
从更广泛的市场角度来看，这种仓位配置反映了市场情绪与行为之间的鲜明对比。尽管许多参与者已转向防御，分析师也对熊市长期化的可能性争论不休，但该投资组合仍保持着较高的仓位，这表明投资者认为当前价位可能仍蕴藏着不对称的上涨空间。与此同时，此次回撤也清楚地提醒我们，在结构脆弱的市场中，规模和信心并不能消除风险。
以太坊在日益增长的压力下考验结构支撑
以太坊周线图显示，在 4800 美元至 5000 美元区域附近遭遇阻力后，价格明显失去上涨动能，随后大幅回落至 2800 美元至 2900 美元区域。目前价格低于 50 周移动平均线，并在 100 周移动平均线附近徘徊。历史上，100 周移动平均线是中期趋势方向的重要转折点。未能守住短期均线表明卖方已重新掌控市场结构。
从趋势角度来看， ETH仍高于上升的 200 周移动平均线，该均线继续构成长期看涨框架。然而，快慢均线之间的差距已开始缩小，这表明市场正处于过渡阶段，而非趋势延续。下跌周的成交量有所增加，进一步印证了近期下跌是由积极的派发而非被动盘整驱动的观点。
2800 美元区域目前是关键的需求区域。如果价格能够持续守住该水平，则表明此次回调是在较大区间内进行的受控回撤。相反，如果周线收盘价跌破该水平，则ETH可能面临更深的回调，目标位在 2400 美元至 2500 美元区域，该区域是 200 周移动平均线和此前盘整区间的交汇点。
总体而言，图表显示市场正处于长期结构性支撑和短期下跌动能之间的两难境地。以太坊需要果断收复 50 周移动均线，才能消除下行风险并恢复市场对趋势延续的信心。
题图来自 ChatGPT，图表来自 TradingView.com。
