Real Vision 创始人兼宏观投资者 Raoul Pal 表示，近期以隐私为中心的加密货币Zcash 的飙升可能更多是由资本轮动而非持续的结构性牛市趋势所驱动。
“我需要那项资产来证明我是最早加入的吗？我真的不需要，”帕尔在周四发布的“当转变发生时”播客节目中告诉凯文·福洛尼尔。
专注于隐私的代币Zcash ( ZEC ) 今年取得了显著的收益，但 Pal 表示，现在判断其上涨是否代表更广泛上升趋势的开始还为时过早。
“只有当整个市场上涨并持续保持上涨趋势而非出现轮动时，我们才能证明这一点，”他说道。“目前的情况恰恰印证了轮动理论。”
Zcash首先需要找到一个“立足点”。
根据CoinMarketCap 的数据， Zcash目前交易价格为 385.81 美元，自 1 月 1 日以来上涨了 699.07%。然而，近几周来，其上涨势头有所放缓。过去 30 天，该代币的价格下跌了约 37%。
Pal表示，需要关注的主要信号是Zcash在近期上涨后能否建立起强劲的底部价格。“你想看的是它能否找到底部，然后再次反弹，”他说。过去30天，Zcash的价格下跌了约37%。
帕尔表示，他并不急于以目前的价位买入这种加密资产。“我不确定我会不会追涨，但我可能会在下一次下跌周期中买入，”帕尔说道。
尽管加密货币市场整体下滑， Zcash 的价格却逆势上涨。其市值从 8 月份的不足 10 亿美元飙升至 11 月初的 70 亿美元以上峰值。
在 Arthur Hayes 透露消息后， Zcash出现了大幅上涨。
加密货币交易所 XT Exchange 于 11 月 9 日表示，近来越来越多的加密货币市场参与者将匿名性放在首位，这使得隐私代币成为“焦点”。
近期，机构对Zcash的兴趣有所增加。
就在一个月前的 10 月 26 日，加密货币企业家 Arthur Hayes预测 Zcash 代币最终可能达到 10,000 美元，之后Zcash在 24 小时内上涨了 30%。
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与此同时，机构对加密资产的兴趣也日益浓厚。
11 月 27 日，Grayscale Investments 向美国证券交易委员会提交了一份文件，表明其打算将其与Zcash挂钩的基金转换为现货 ETF。
此前，Grayscale 推出了其他与加密货币挂钩的现货 ETF，包括比特币 ( BTC )、以太坊 ( ETH )、Dogecoin( Doge ) 和XRP( XRP )。
