12月19日，日本央行将利率上调至0.75%，创下30年来的最高借贷成本，立即引发了人们对全球加密货币市场影响的猜测。
受此决定影响，比特币价格上涨 2.5%，接近88,000 美元。此前，政策制定者在权衡通膨担忧与首相高市早苗提出的 1,170 亿美元刺激计划带来的不断增加的财政压力时做出了这一决定。
央行一致投票决定将短期利率从0.5%上调，并表示“实际利率预计将继续大幅为负”，而且“宽松的金融环境将继续有力地支持经济活动”。
上田一夫行长强调，如果经济前景如预期般实现，该行将「继续提高政策利率并调整货币宽松」。
历史性举措因应日益严峻的财政挑战
此次升息是日本自 1995 年以来最激进的货币紧缩措施，尽管其借贷成本仍远低于其他主要经济体。
这项决定出台之际，高市政府正大力推行扩张性财政政策，而这些政策的资金主要来自于发行更多债券。
超过一半的刺激性支出将来自额外发行债务，这引发了人们对日本已经十分庞大的公共债务的担忧，日本的公共债务规模是其经济规模的两倍多。
三菱日联金融集团首席策略师乔治·冈卡尔维斯在接受《纽约时报》采访时指出，“不断增长的债务、更高的利率、激进的财政支出和关税等因素交织在一起，使得日本经济的未来走向难以预测。 ”
市场反应不一，日圆最初走强，但随著投资人消化声明的影响，随后回吐了涨幅。
华侨银行货币策略师Christopher Wong在接受路透社采访时补充说：“日元最初走强，但很快回吐了这些涨幅，部分原因是市场流动性不足，放大了短期价格波动，而不是对基本面的重新评估。 ”
政策路径分歧预示著未来市场波动性加剧
此次升息正值日本加密货币领域监管格局发生更广泛变化之际。
英国金融服务管理局最近提议要求交易所设立专门的准备金以应对客户损失，这一框架已在传统证券市场中长期使用。
此举是在发生多起重大安全漏洞事件之后采取的，其中包括 Bybit 在 2025 年 2 月遭受的骇客攻击，造成了约 14.6 亿美元的损失。
日本同时也 准备进行近十年来最彻底的加密货币监管改革，计划将数位资产纳入《金融工具和交易法》的监管之下。
过渡将实施更严格的资讯揭露要求和明确的内线交易规则，涵盖代币上市、重大系统漏洞和大规模发行人销售。
BitMEX前执行长亚瑟·海耶斯在社群媒体上对此决定表示乐观。 「不要与日本央行对抗：负实际利率是其明确的政策， 」海耶斯写道。 “美元兑日圆汇率将达到200，而人民币汇率将达到100万。 ”
Bitget 的首席行销长 Ignacio Aguirre 在接受Cryptonews采访时，尽管短期内存在不确定性，但他仍表达了谨慎的Optimism。
「然而，日本央行的紧缩政策与市场普遍预期联准会将在 2026 年初降息形成鲜明对比，这将导致市场波动加剧，而这往往会为长期投资者创造有吸引力的积累机会， 」阿吉雷说。
他预测比特币到 2026 年初可能会重新测试 95,000 美元至 100,000 美元的区间。
市场分析师对比特币的近期走势看法不一
交易员迈克尔·范德波普淡化了此次加价对加密货币市场的持久影响。
范德波普表示：“市场事先就知道这一点，因此，随著加息次数的增加，此次加息的实际影响将会越来越小，因为套利交易的边际影响会越来越小。 ”
他认为，市场“在事件发生前就高估了比特币的价格，预期会出现大幅崩盘”，并补充说，鉴于通膨前景疲软，“现在是时候让比特币的价格回归合理水平了”。
消息公布后，由于日圆套利交易平仓，比特币价格一度跌破86,000 美元，但随后迅速反弹至87,000 美元以上，因为此前对比特币下跌的担忧被证明是过分夸大了。
CryptoMichNL 指出，此次升息对套利交易的边际影响较先前的调整有所降低，因为市场已经消化了并未发生的严重崩盘预期。
同时，Fundstrat 的 Tom Lee 在最近接受 CNBC 采访时也重申了他的预测，即比特币将在 2026 年 1 月底达到 20 万美元，这意味著在选举后的市场整合期间，比特币价格将从目前的 85,500 美元左右翻一番。
李的预测是基于现货 ETF 今年迄今超过 300 亿美元的资金流入，以及川普政府预期的监管放松，这与他此前准确预测比特币将在 2024 年减半周期内突破 10 万美元的预测相吻合。
