竞争币行情是否延迟？技术面疲软导致山寨币价格低于200日均线，而比特币的主导地位却在上升。

由于技术疲软和BTC主导地位不断上升，山寨币持续落后于比特币，阻碍了它们向更广泛的市场进行持续轮动。

山寨币持续低迷，技术压力和资金转向比特币使得人们对竞争币近期迎来上涨行情的希望更加渺茫。

根据 CryptoQuant 撰稿人 Arab Chain 12 月 18 日的分析，目前竞争币的平均价格比 200 日简单移动平均线低约 27%。这一水平备受交易者和投资者关注，价格持续低于该水平通常预示著持续疲软，而非短暂回调。

各大交易所都感受到了这种压力。在流动性最强的币安交易所，竞争币的平均交易价格比其200日移动平均线低约30.8%。其他主要平台，如Bybit、 Gate.io和Kucoin，也呈现相同的趋势，显示这并非个别问题，而是整个市场的普遍趋势。

少数交易所，例如OKX，表现稍好一些，这可能是因为它们上架的代币类型或交易者在这些交易所的交易策略。即便如此，这些表现突出的交易所也不足以改变整体趋势。

其他交易平台，例如Kraken和 Crypto.com，损失更为惨重，这表明当市场信心开始减弱时，流动性会消失得多么迅速。

比特币的主导地位持续削弱山寨币的发展动能。

比特币（BTC）在稳步上涨后，目前占据了整个加密货币市场约 58% 至 59% 的份额。由于这种转变，资金并未真正流入其他加密货币，导致大多数上涨行情持续时间较短，且仅限于少数几种加密货币。

随著比特币的市占率突破关键水准并保持稳定，先前对竞争币即将迎来上涨行情的预期已基本消退。在任何显著复苏开始之前，如果比特币的市占率继续攀升至 60% 的Threshold，山寨币可能仍会经历进一步下跌。

这种较谨慎的观点也得到了市场情绪的支持。加密货币恐惧与贪婪指数一直徘徊在恐惧或极度恐惧区域，显示投资者仍然不愿意承担额外的风险。

此外，过去几周参与度和投机交易量减少了近一半，显示散户兴趣急剧下降。

就连业内高阶主管也降低了预期。 BitgetBitget最近表示，山寨币季可能不会在 2025 年或 2026 年出现，理由是山寨币上涨空间有限，而且人们越来越关注比特币和现实世界资产。

链上数据显示比特币正在重置，而不是其他加密货币轮动。

CryptoQuant 撰稿人 MorenoDV_ 的另一项分析有助于解释为何资本持续青睐比特币。衡量比特币市值与链上交易活跃度的 NVT金叉近期跌至接近 -0.58 的极低水准。先前，当价格下跌速度超过网路使用量时，就会出现这一区域。

此后，该指标回落至-0.32附近，显示比特币目前仍处于折价交易状态，但正逐步追赶其内在价值。这一阶段通常与稳健的累积而非激进的风险承担相对应。过去，这类市场格局往往更有利于比特币。山寨币通常要等到市场情绪好转、流动性恢复后才会获得买盘。

目前，无论从技术层面或链上层面来看，各种讯号都指向同一个方向。比特币仍然占据著市场的大部分关注度，而其他加密货币则继续举步维艰。除非比特币的主导地位转变，而投资者愿意承担更多风险，否则其他加密货币的任何持久复苏都可能遥遥无期。