$BTC has retraced back toward the average cost basis of US spot ETFs.
That puts a large share of ETF holders around breakeven here. This zone is important imo.
Either fresh demand steps in, or pressure builds as holders reassess risk.
https://glassno.de/4pMradi

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$BTC 已回落至美国现货 ETF 的平均成本价附近。

这意味著大部分 ETF 持有者目前处于损益平衡点附近。我认为这个区域非常重要。

要嘛会有新的需求出现，要嘛随著持有者重新评估风险，压力会逐渐增加。

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比特币上周价格一度触及 6 万美元。在收益递减模型下，这绝不是简单的噪音。市场正在触碰整个四年周期与对数增长框架中最脆弱的环节。
当比特币周期顶部的涨幅已被大幅压缩，如果再出现历史级别的深度回调，其经典周期的吸引力将彻底失效。
这不是预测，这是数学规律。
周期顶部涨幅正在压缩
比特币各周期历史顶部：
· 2013 年：~1,242 美元
· 2017 年：~19,700 美元
· 2021 年：~...

5.5万美元，将是比特币的生死线

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