比特币自今年 10 月一度冲上 126,000 美元以上的历史新高后，市场动能逐渐降温，价格随后展开一波明显回档。历经连续数周的修正走势后，比特币目前暂时在 8.5 万至 9 万美元区间震荡盘整，但整体市场情绪依旧偏向保守，投资人对后市走向分歧明显。
不过，加密货币媒体《Decrypt》近期汇整多位分析师观点指出，尽管短期仍可能震荡，但从历史数据与基本面条件来看，比特币在 2026 年出现新一轮多头行情的可能性，并未被排除。
RSI 进入超卖区，历史经验偏向多方
分析师指出，在本波回档过程中，比特币的相对强弱指数（RSI）一度跌破 30，进入传统定义的「超卖」区间。Global Macro Investor 宏观研究主管 Julien Bittel 表示，自 2023 年以来，类似情况已出现过五次，而每一次之后，比特币价格最终都迎来反弹。
Bittel 认为，若历史走势再度重演，比特币在未来三个月内，不排除挑战 17 万美元的可能性。他同时指出，这一判断的前提在于市场不再完全依循过往的「四年减半周期」逻辑。
不过，并非所有分析师都对价格推演抱持高度乐观。Bitunix 分析师 Dean Chen 指出，RSI 进入超卖区，通常代表市场出现恐慌性抛售与去杠杆化，后续价格确实容易止稳回升，但这并不意味著一定会复制过去相同的涨幅路径。
Chen 强调，若要支撑比特币持续大幅上行，仍须观察整体宏观流动性、货币政策方向，以及全球市场的风险偏好变化，单一技术指标并不足以构成预测依据。
机构资金成为中长期支撑
此外，基本面因素也被视为潜在支撑力量。Bitwise 投资长 Matt Hougan 指出，近期市场疲弱主要来自短期因素，包括投资人提前因应周期预期而卖出，以及先前杠杆清算事件的余波。他认为，这些压力终将消退。
更关键的是，机构资金的进场节奏仍在加快。Hougan 形容，比特币现货 ETF 的发展「极度偏多」，大型金融机构与券商体系已能直接配置相关产品，这可能使 2026 年成为加密市场资金流入的关键一年。
短期震荡难免，长期结构仍在演变
整体而言，比特币在创下历史新高后进入回档整理，短期内仍可能面临波动与反复测试。然而，无论从历史循环、技术指标，或是机构采用与 ETF 发展来看，市场并未出现结构性转空的明确讯号。
分析师普遍认为，与其期待快速复制过去的暴涨行情，投资人更应关注比特币是否正逐步走向一个由自身基本面驱动、波动逐渐收敛的成熟阶段。2026 年是否会成为下一个关键转折点，仍有待时间与市场共同验证。
