Coinbase 正在升级一场关于预测市场的高风险法律战，该公司认为联邦法律（而非州赌博规则）管辖赛事合同，这场冲突可能会重塑美国的金融创新、监管权力和市场准入。
Coinbase就预测市场挑战各州赌博法
预测市场正日益影响着关于金融创新、市场结构以及州和联邦监管界限的辩论。Coinbase Financial Markets Inc.是一家受联邦监管的衍生品中介机构，隶属于加密货币交易所Coinbase（纳斯达克股票代码：COIN）。该公司于12月18日提起诉讼，寻求宣告性救济和禁令救济，以阻止官员将州赌博法应用于受联邦监管的预测市场和赛事合约，并主张联邦政府拥有专属监管权。
首席法务官保罗·格雷瓦尔在社交媒体平台X上表示：
今天，Coinbase在康涅狄格州、密歇根州和伊利诺伊州提起诉讼，以确认一个显而易见的事实：预测市场完全属于美国商品期货交易委员会（CFTC）的管辖范围，而非任何一个州博彩监管机构（更不用说50个州）的管辖范围。各州试图控制或彻底禁止这些市场的做法扼杀了创新，并且违反了法律。
这些诉讼挑战了伊利诺伊州、密歇根州和康涅狄格州官员的执法威胁和监管过度行为。这些州政府警告称，未经州博彩许可证而协助获取体育赛事合同的公司可能面临民事和刑事处罚。
根据投诉，这些州已向包括Coinbase交易所合作伙伴Kalshi在内的多家公司发出停止令或公开警告，声称体育预测市场违反州法律，构成非法赌博。Coinbase Financial Markets则坚持认为，《商品交易法》将赛事合约归类为互换合约，并将其置于商品期货交易委员会（CFTC）的专属管辖之下，从而在所有三个司法管辖区内优先于州法律。
Coinbase于12月17日正式推出预测市场服务，标志着其向多元化“全能交易所”战略迈出了关键一步。此次推出是公司系统更新的一部分，更新中还包括为美国用户推出全天候免佣金股票和ETF交易服务，表明其业务范围已从数字资产扩展到传统金融产品领域。
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格雷瓦尔进一步解释了这场法律纠纷背后的区别：
预测市场与体育博彩有着本质区别。赌场只有在你输钱时才能盈利，它们设定赔率是为了最大化利润。预测市场是中立的交易平台，不受价格影响，只撮合买卖双方。
在后续帖子中，格雷瓦尔强调：“我们在法律和事实方面都完全正确。我们将证明这一点。” 该文件指出，将联邦批准的预测市场置于各州不同的博彩监管之下，会造成流动性分散，破坏统一的市场准入，并与联邦政府关于指定合约市场公正参与的要求相冲突。Coinbase Financial Markets 请求法院阻止各州官员对其预测市场活动执行州博彩法，并宣布这些法律在适用时已被联邦法律所取代。该公司认为，一致的联邦监管最有利于合法创新和市场诚信。
常见问题解答⏰
- Coinbase为何就预测市场问题起诉多个州？
Coinbase 认为，联邦法律赋予美国商品期货交易委员会 (CFTC) 对预测市场的专属管辖权，凌驾于各州赌博法规之上。 - 《商品交易法》下的预测市场是什么？
Coinbase Financial Markets 表示，事件合约是受美国商品期货交易委员会 (CFTC) 联邦监管的互换合约。 - 预测市场与体育博彩有何不同？
预测市场作为中立的交易平台，撮合买卖双方，而不是为了盈利而设定赔率。 - 国家执法对预测市场意味着什么？
Coinbase 警告称，这将导致流动性分散、限制准入，并破坏统一的联邦市场监管。
