Coinbase Institutional 认为，2026 年将成为加密资产深度迈入机构化与金融核心的关键一年，在监管逐步明朗、技术持续演进与代币经济升级的推动下，稳定币、衍生品、预测市场与资产代币化有望加速发展，重塑全球加密市场结构。

文章作者：Coinbase Institutional

文章来源：X 平台

文章编译：Chang

Coinbase Institutional 发布《2026 Crypto Market Outlook》，系统分析了未来一年将重塑加密经济的关键力量，涵盖 BTC、ETH、SOL 的市场前景，以及 监管、市场结构、资产代币化、技术升级与长期周期因素。报告同时评估了比特币四年周期、量子计算风险，以及以太坊 Fusaka 硬分叉与 Solana Alpenglow 等重大平台升级的潜在影响。

亮点

整体基调：谨慎乐观：Coinbase 认为，美国经济仍具韧性，劳动生产率提升在一定程度上对冲了宏观数据放缓风险。就加密市场而言，2026 年上半年的环境更接近「1996 年」而非「1999 年」，即增长空间仍在，但不确定性维持高位。

监管进展：更清晰的全球监管框架预计将在 2026 年显著改变机构在战略、风险管理与合规层面的参与方式。

机构采用升级：报告预计，机构将从简单的资产累积转向「DAT 2.0」模式，即围绕专业化交易、托管，以及对「主权级区块空间（sovereign block space）」的获取与配置，将其视为数字经济中的关键稀缺资源。

Tokenomics 2.0：协议层正在转向更明确的价值捕获机制，市场关注点从叙事驱动的 beta 逐步转向与真实收入挂钩、可持续的代币经济模型。

技术变革趋势

隐私需求上升：随着机构参与度提高，零知识证明（ZKP）、全同态加密（FHE）等技术持续发展，链上隐私使用场景预计将明显增长。

AI × Crypto：可自主交易的智能体系统需要开放、可编程的支付基础设施。x402 等协议支持高频微支付结算，为智能体在链上部署、治理和安全运行提供基础。

应用专用链（App-specific chains）：尽管专用区块链网络数量持续增加，但 Coinbase 认为，长期形态将是具备原生互操作性与共享安全的网络之网架构，而非孤立的链上孤岛。

资产代币化：代币化股票具备快速扩张潜力，原子级可组合性带来显著优势；在部分场景中，DeFi 风格的贷款价值比（LTV）已明显高于传统保证金体系。

下一个关键增长点

加密衍生品的可组合性：随着全球散户对美股参与度持续上升，股票永续合约（Equity Perps）有望凭借 24/7 交易与资本效率，成为新一代散户的偏好工具。

预测市场：受美国税制变化影响，预测市场交易量预计在 2026 年显著扩展，预测市场聚合器或将成为重要的前端入口层。

稳定币与支付：随机模型预测，稳定币总市值有望在 2028 年底接近 1.2 万亿美元。跨境结算、汇款及薪资支付平台将成为新的主要应用场景。

结论

Coinbase 认为，加密行业正处于深度融入全球金融核心的关键阶段。能否把握这一轮机遇，取决于产品质量、监管合规与以用户为中心的设计执行力。在这些要素协同推进的前提下，加密创新有望实现「任何人、任何地点、任何时间」的普惠化落地。