肖恩·法雷尔（Fundstrat）表示，他与汤姆·李的观点差异源于不同的研究框架和客户目标：法雷尔专注于加密货币权重高（约 20% 或更多）的投资组合，并采取更积极的运营策略，以在多个周期中跑赢市场。
他点击了汤姆·李对待大型理财的方式，这些公司通常会将1%至5%的资金配置于大饼和姨太，而汤姆·李则强调纪律性和长期投资理念。法雷尔还提醒说，目前市场定价几乎完美，但仍面临重大的宏观经济风险。
- Fundstrat拥有多位独立分析师、研究框架和投资期限。
- Tom Lee 为大饼/ 姨太分配组提供 1%–5% 的资金；Farrell 为加密货币权重组提供约 20% 以上的资金，并积极进行再平衡。
- 法雷尔预测减半，但他仍然预计大饼和姨太将在年底前创下新高。
战略差异：1%–5% 的客户群与 20% 以上的加密货币市场份额。
Farrell 表示，与 Tom Lee 的观点差异反映了客户群体和投资组合管理方法的不同：1%–5% 的大饼/ 姨太旨在获得长期收益；20% 以上的加密货币旨在进行积极的再平衡，以跑赢市场。
他指出，Fundstrat拥有多位分析师，每位分析师都有自己独立的调研框架和投资期限，以满足不同客户群体的目标。Farrell的研究重点是加密货币资产权重较高的投资组合，并采用相对更为激进的市场驱动型策略。
与此同时，汤姆·李的研究主要面向大型理财公司和投资者，资产配置于大饼和姨太。法雷尔认为，这种策略需要高度的自律和长远的眼光，才能把握结构性（长期）趋势，并寻求长期的超额回报。
短期风险，预期年底前会出现新的高峰。
法雷尔评估认为，市场定价几乎完美，但风险依然存在；年初的基本情景显示，上半年可能会下降，然后在年底创造买入机会。
他表示，上半年采取谨慎观点是为了管控风险，而非完全悲观。他列举的风险包括政府停摆的可能性、贸易波动、人工智能支出的不确定性以及美联储主席可能更迭。他还指出，高收益债券收益率利差收窄、跨市场波动性较低以及近期资金流动出现分化。
法雷尔指出， 比特币目前的估值已达到前所未有的水平。从长远来看，随着大型券商的参与，ETF的需求可能会有所改善；然而，短期内，ETF仍面临持有者早期出货、矿工压力、MSTR可能被从MSCI指数中剔除以及基金提取等多重压力。尽管如此，他预计比特币和以太坊将在年底前冲击历史。
