众所周知，克利夫兰联储主席贝丝·哈马克自 2024 年从高盛集团上任以来，一直被视为美国联邦储备委员会中最鹰派的成员之一。
然而，明年她将处于更显要的位置，可以更好地阐述这些观点。美联储联邦公开市场委员会（FOMC）负责制定利率政策。该委员会的12名投票成员中，有4名是美联储11个地区行长中的4名，他们轮流担任这一职务，任期一年。2026年，克利夫兰联储主席哈马克将加入该投票小组。
“我的基本判断是，我们可以将利率维持在目前的水平一段时间，直到我们有更明确的证据表明，要么通胀正在回落到目标水平，要么就业形势正在更加实质性地恶化，”哈马克周末告诉《华尔街日报》。
“我对上周公布的11月消费者价格报告持保留态度，”哈马克说道。该报告显示，总体通胀率从3.1%大幅下降至2.7%，核心通胀率也出现了类似的下降。
哈马克将此归咎于去年秋季政府停摆造成的数据扭曲，她自己的计算表明，实际利率更接近经济学家此前预测的 2.9% 或 3.0%。
在其他条件相同的情况下，宽松的央行货币政策通常被认为有利于股票、大宗商品和比特币（BTC 87,909.30 美元）等风险资产。今年以来，股票和黄金、白银等大宗商品的价格确实如此——它们都处于或接近历史高位——但比特币却表现不佳，在美联储 9 月份首次降息后不久，便开始从其历史高位回落。
与沃勒的重大突破
现任美联储理事克里斯·沃勒是特朗普总统提名的下一任美联储主席的最终候选人之一。
沃勒三天前表示，他认为目前联邦基金利率区间为 3.5%-3.75%，比中性水平高出 50 至 100 个基点——这意味着美联储的政策仍然相当紧缩。
不过，哈马克告诉《华尔街日报》，今天的联邦基金利率区间“略低于”中性利率，这意味着她认为目前的政策至少在某种程度上是刺激性的。
2026年两大关键政策制定者之间的分歧如此之大，令人震惊。无论2026年利率走向如何，以往几乎全票通过的政策决议都难免出现分歧。届时，美联储主席人选可能难以在每次会议上获得制定政策所需的七票支持。
