预计到 2025 年最后几天，领先的加密货币比特币 (BTC) 的价格仍将低于 10 万美元的关键水平。
尽管BTC仍徘徊在 85,000 美元至 90,000 美元之间，但Bitfinex交易所的BTC保证金多头头寸已达到 2024 年初以来的最高水平。
据CoinDesk报道， Bitfinex交易所比特币的保证金多头头寸已达到 2024 年初以来的最高水平。
根据数据显示，目前总持仓量约为 72,700 BTC，较 10 月初的约 55,000 BTC水平有了显著增长。
这一水平与去年 3 月BTC达到 73,000 美元峰值之前的时期类似。
这种情况表明，在比特币价格从 126,000 美元以上跌至 89,000 美元期间，购买活动增加，购买持续不断，投资者将下跌视为购买机会。
然而，通过对过去周期的分析，分析师发现Bitfinex 的多头头寸经常起到反直觉的指标作用。
从历史数据来看，市场真正的底部往往出现在Bitfinex的多头头寸达到峰值后大幅下降之时。历史数据显示，这些多头头寸通常在市场承压时达到峰值，并在新的上涨趋势开始时迅速回落。
在此背景下，在过去的周期中，杠杆多头头寸的持续下降与市场低点或复苏的初期阶段相吻合。
根据该模型，在 2024 年 8 月日元套利交易平仓过程中，比特币触底至约 49,000 美元，这与Bitfinex上杠杆多头头寸的急剧下降同时发生。
2025 年 4 月关税引发的抛售潮也出现了类似的模式。随着BTC价格触底至 75,000 美元，杠杆多头头寸也随之下降。
虽然这些事件表明比特币的多头头寸已经触底，但这种触底信号尚未出现。
尽管投资者希望自 10 月份以来持续的下跌趋势能够结束，但目前杠杆交易的持续增长表明，BTC价格尚未触底。
*本文不构成投资建议。
