由于《数字资产框架法》（第二阶段虚拟资产法）迟迟未能颁布，其中包括稳定币的制度化，以韩元计价的稳定币发行量（这些稳定币的发行和运营均不受监管）却在迅速增长。专家指出，在缺乏完善的制度框架的情况下，以韩元计价的稳定币越来越多地被用作高收益投资资产，而非支付结算工具，这偏离了其最初的用途。
据加密货币行业23日消息，由海外区块链公司Prex和IQ发行的韩元稳定币KRWQ当日发行量已超过11亿韩元。此外，由韩国国内加密货币托管公司Bidex发行的用于韩元稳定币概念验证（PoC）的KRW1发行量也突破1亿韩元。考虑到今年10月首个在监管框架内发行的日元稳定币JPYC的发行量约为3亿日元（约合28亿韩元），由此可见，韩元稳定币在监管之外的规模已相当可观。
问题在于，这些韩元稳定币的使用主要集中在去中心化金融（DeFi）投资领域，而非支付、汇款和结算等现实世界的经济应用。据KRWQ称，其累计交易量已达44亿韩元，全部来自DeFi领域。其中大部分交易量来自在去中心化交易所（DEX）Aerodrome上建立的KRWQ-USDC流动性池。用户通过将KRWQ存入该流动性池并提供流动性，即可在每次KRWQ-USDC兑换时赚取交易手续费。
截至今日，基于交易手续费的年化收益率约为 4.85%。此外，Aerodrome 自有代币 AERO 的奖励年化收益率约为 84.62%，进一步提升了整体收益。AERO 奖励近期大幅增加，主要原因是流动性流入增加，投资者寻求高回报。
市场对韩元稳定币的批评日益高涨，认为在监管真空下，稳定币正沦为短期牟利的投资资产，而非真正的货币。包含韩元稳定币监管框架的第二阶段虚拟资产法案，由于韩国央行、政府和执政党内部就银行牵头财团发行稳定币的要求以及政策咨询机构的一致同意等问题存在分歧，已被推迟。韩国民主党最初要求金融服务委员会在本月11日前提交政府提案，但至今尚未收到。即使政府提案最终提交国会，预计最早也要到明年1月才能作为法案正式提出，在此之前还需要经过几轮磋商。
一位业内人士表示：“由于相关部门之间的权力斗争，韩元稳定币的制度化进程被延缓，因此它没有机会拓展到支付基础设施领域。” 他补充道：“如果监管真空持续下去，人们担心这种结构可能会演变成一种专注于短期利润的投资工具。”
- 记者金正宇
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