BTC中期趋势疲软，短期盘整掩盖了方向性风险 | 特邀分析

• 比特币在日线图和周线图上已经突破了其长期上涨结构。在价格成交量恢复到关键趋势线之前，任何反弹都应被视为中期下跌结构内的修正行情。

• 89,500美元至91,000美元区间是当前的短期决策区间。该区域附近的价格走势将决定盘整是会延续还是下行压力会加剧。

• 节假日期间流动性不足和宏观事件风险增加，假突破的概率也随之上升。在当前环境下，严格的风险管理和严谨的执行仍然至关重要。

BTC中期趋势疲软，短期盘整掩盖了方向性风险 | 特邀分析

市场分析师康纳尔多拥有美国哥伦比亚大学金融统计学硕士学位。自大学毕业以来，他一直专注于美国股票的量化交易，之后拓展至比特币和其他数字资产领域。通过实战交易，他构建了一套系统化的量化交易和风险控制框架。他对市场波动具有高度的数据驱动敏感性，并致力于在专业交易领域进行长期发展，追求稳健的回报。他将每周发布关于BTC技术结构、宏观环境和资金流动的深度分析报告。此外，他还会回顾实时交易策略，并重点介绍即将到来的重要事件，供投资者参考。

核心概要

• 从宏观技术角度来看（如下图三所示），在比特币日线图上，始于2022年末的长期上升趋势线和定义近期自2025年10月高点以来的回调的下降趋势线正接近收敛。市场在突破长期趋势线后，目前正处于修复和盘整阶段。比特币价格面临双重阻力。在价格能够以强劲的成交量突破这两条趋势线之前，所有上涨行情都应被视为熊市结构内的反弹。这两条关键趋势线能否被果断突破，将成为判断中期市场走向的最终依据。

• 核心观点验证。上周提出的关键判断——市场可能进入盘整和调整阶段——与实际价格走势基本吻合。多空双方在87,500美元至89,000美元区域展开了激烈的争夺。周中低点84,456美元较此前预测的支撑区域上限83,500美元偏离约1.18%。

• 策略执行验证。上周，交易严格按照预设策略执行。共完成四笔交易，累计总收益率为2.14%。

以下各节将详细介绍市场预测、策略执行和具体交易流程。

一、比特币市场回顾（上周 12.15 至 12.21） 1. 上周预测及策略回顾

在上周的前瞻性分析中，我们明确指出市场可能进入盘整和调整阶段。87,500美元至89,000美元区域被定义为关键观察区域。该区域的争夺结果将直接决定短期走势。如果该区域被有效突破，将进一步影响后续调整的强度和深度。以下是策略回顾和解释。

1.1 市场预测回顾

• 核心阻力位。第一阻力位在 92,500 至 94,500 美元。第二阻力位在 96,500 至 98,500 美元。

• 核心支撑位。第一支撑位在 87,500 美元至 89,000 美元之间。第二支撑位在 80,000 美元至 83,500 美元之间。

1.2 战略回顾

• 中期策略。保持约 65% 的中期空头头寸。

• 短期策略。为应对价格波动，制定了A、B两套短期方案。根据实际市场走势，最终选择并执行了方案B。

• 入场点。价格跌破并确认 87,500 至 89,000 美元区域后，建立 30% 的空头头寸。

• 风险控制。止损位设在 89,000 美元以上。

• 退出。当价格跌至 80,000 至 83,500 美元区域并出现支撑时，平掉所有空头头寸以获利。2. 上周四笔成功的短期交易

根据计划，完成了四笔短期交易，如图表一所示。总回报率达到2.14%。详情如下。

使用动量量化模型和价差交易模型绘制的比特币 30 分钟蜡烛图

2.1 交易概要

2.2 短期交易回顾

• 首笔交易盈利0.73%。我们严格遵循在关键价位有效突破后顺势做空的原则。当条件触发时，价差交易模型也发出了顶部信号。我们建立了30%的空头头寸，随后在接近前一个支撑区域的位置平仓。

• 第二笔和第三笔交易合计盈利1.41%。基于在核心阻力位附近做空反弹的模式。当价格测试87,500至89,000美元区域并停滞不前时，两个模型均发出确认信号。这两笔交易均成功执行。

• 第四笔交易盈亏平衡。入场逻辑与前两笔交易相同。需要注意的是，当浮动利润达到 1% 时，止损位被移至入场价。因此，这笔交易在盈亏平衡点平仓。

二、基于多种模型的定量技术分析

根据上周的市场表现，运用多种分析维度来检验比特币的内部结构。

使用动量量化模型和情绪量化模型绘制比特币周线K线图

1. 周图表分析

• 动量量化模型。上周回调后，两条动量线均位于零轴下方。尽管近几周的反弹并未出现负动量柱状图的显著扩展，但整体结构依然疲软。应密切关注进一步的下行风险。

动量模型显示，下跌概率较高。

• 情绪量化模型。蓝色情绪线位于 50.46，强度为零。黄色情绪线位于 23.16，强度为零。峰值位于零。

情绪模型指示：压力和支撑指数中性。

• 数字监控模型。图表显示，价格已连续五周低于多空分界线。有效跌破该分界线的概率正在增加。目前尚未出现高于9的短期底部信号。

总体结论：比特币仍处于下跌趋势。从周线图来看，它已进入熊市阶段。调整风险依然较高。

比特币日线图

2. 每日图表分析

• 动量量化模型。上周，零轴下方的两条动量线反复经历从金叉到死叉再到黄金交叉的循环往复。交易量并未扩大，正动量柱依然疲弱。

动量模型显示，多空双方博弈激烈，多头动能依然疲弱。

• 情绪量化模型。周日收盘后，蓝色情绪线位于 17，强度为零。黄色情绪线位于 45，强度为零。

情绪模型指示：压力和支撑指数中性。

结论：从日线图来看，市场依然看跌。短期价格走势可能仍将震荡。

三、本周（12月22日至12月28日）市场预测 1. 预计本周市场将继续在宽幅区间内盘整。核心观察区间为89,500美元至91,000美元。该区间的走势将决定短期方向。

• 如果遭到彻底突破，调整力度可能会加大，调整幅度也可能随之加深并延长。

• 如果价格守住，市场可能在盘整区间内继续反弹，但上涨空间预计有限。2. 核心阻力位

• 第一阻力区：89,500 至 91,000 美元。

• 第二阻力区：93,000 至 94,500 美元。

• 关键阻力位：约 97,000 美元。3. 核心支撑位

• 第一笔支持。86,500 至 87,500 美元。

• 第二轮支持。83,500 至 84,500 美元。

• 关键支持。约 8 万美元。

四、本周交易策略（不包括意外消息，12月22日至12月28日） 1. 中期策略：维持约65%的中期空头头寸。2. 短期策略：使用30%的头寸，并设定止损。寻找基于支撑位和阻力位的价差交易机会。使用30分钟时间框架。3. 重点关注89,500美元至91,000美元的价位争夺。已制定两套方案。

方案A：如果该区域保持稳定

• 入场点。如果价格反弹至 93,000 至 94,500 美元并出现阻力，则建立 30% 的空头头寸。

• 风险控制。止损位设在96000美元以上。

• 退出。当价格回落至 89,500 美元至 91,000 美元并出现支撑时，平掉所有空头头寸。

如果安全区被破坏，则启动B计划

• 入场点。价格跌破下方并确认后，建立 30% 的空头头寸。

• 风险控制。止损位设在92000美元以上。

• 退出。当价格跌至 83,500 至 84,500 美元并出现支撑时，考虑部分或全部获利了结。

五、特别风险管理注意事项 1. 入场时：立即设置初始止损。 2. 盈利1%时：将止损移至入场价位以保护本金。 3. 盈利2%时：将止损移至盈利1%的位置。 4. 持续跟踪：每增加1%的盈利，将止损位移动1%以锁定利润。

1%的触发阈值可以根据个人风险偏好和波动性进行调整。

六、本周宏观展望及重要事件（12月22日至28日，圣诞节周） 1. 节假日交易时间缩短，流动性降低

美国股市周三提前收盘，周四休市。节假日加上年末结算，将降低整体流动性。价格可能更容易受市场情绪或单边资金流动的影响。需警惕低成交量下的虚假突破和放大波动。2. 市场对美联储主席提名的预期不断上升

市场正密切关注唐纳德·特朗普是否会在假期期间宣布下一任美联储主席人选。凯文·哈塞特目前在提名可能性方面领先。他的政策立场被认为倾向于可预测且渐进的调整。

如果得到确认，短期利率预期和风险情绪可能会趋于稳定。如果出现意料之外的候选人，则可能引发利率和美元的波动。3. 美国第三季度数据最终确定将检验软着陆的预期。

美国第三季度GDP、个人消费和核心PCE数据的修正值将于周二公布。这些数据将确认经济韧性和通胀趋势是否符合此前预期。

温和的修正支撑了当前的降息定价。大幅上调可能推高长期收益率。4. 就业数据作为年末边际信号

周三公布的首次申请失业救济人数不具有趋势意义，但仍然可以作为节假日期间的补充信号。

当前趋势表明市场稳定而非恶化。预计对市场的影响有限。5. 日本央行信号和全球流动性

日本央行行长上田一夫的讲话以及11月份的失业数据将影响人们对日本政策正常化步伐的预期。

如果日元波动加剧，可能会影响全球风险情绪，包括美国股市和加密货币市场。

金融市场瞬息万变，所有分析和策略都必须动态调整。此处呈现的所有观点、模型和策略仅代表个人交易记录，不构成投资建议。市场存在风险，请自行研究。

〈 BTC中期趋势减弱 短期盘整隐藏方向性风险 |嘉宾分析〉这篇文章首发于《 CoinRank 》。