- 政策举措、制度部署和公众参与形成三重共鸣，加速加密货币从边缘投机资产向主流金融体系的转变。
- 稳定币和比特币 ETF 等创新型金融工具实现了传统金融与加密资产的无缝融合，促进了支付、投资和抵押品市场的深度融合。
- 监管合规和机构化趋势正在推动加密货币市场逐步走向成熟，有望形成一个更加标准化、多元化和更具韧性的数字资产金融生态系统。
当美国财政部长斯科特·巴塞特宣布“历史上规模最大的合并”——华尔街与实体经济的深度融合时，加密货币正成为这一金融转型的核心环节。
政策驱动的制度桥梁
美国财政部长巴塞特提出了“实体经济与华尔街融合”战略，旨在打破普通民众与专业金融市场之间的壁垒。加密货币凭借其低Threshold和高流动性，是实现这一目标的核心工具。
特朗普政府的“一项宏伟法案”（One Big Beautiful Bill）于2025年7月4日正式签署生效。这项名为“特朗普账户”（Trump Account）的政策规定，从2025年到2028年，新生儿将自动获得1000美元的延税投资账户，父母和雇主可以向多元化指数基金追加资金。该政策旨在从根本上培养公众的投资意识，为加密资产等创新投资类别奠定基础。正如特朗普所说：“让每个孩子从出生起就分享市场增长，从第一天起就拥有金融资产。”
更清晰的监管框架进一步降低了机构参与的门槛。美国证券交易委员会（SEC）废除了2022年SAB 121会计规则，不再将加密货币归类为银行负债，从而显著减轻了传统金融机构开展加密货币业务的资本压力。特朗普政府的“GENIUS法案”（美国稳定币法案）于2025年6月17日以68比30的跨党派投票结果在参议院获得通过。该法案要求美元稳定币必须与现金或短期美国国债1:1挂钩，并接受独立注册会计师事务所的月度审计和高管认证。这一框架在解决合规性问题的同时，通过“稳定币-国债”循环为美国财政部创造了一条新的融资渠道。到2030年，符合规定的稳定币市值将达到3.7万亿美元，届时可能为美国国债带来超过2万亿美元的结构性需求。双重政策重点——培育公共基础和建立合规框架——为加密货币从政策到市场的传导路径铺平了道路。
加密货币主流化的机构部署
政策激励直接推动了主流金融机构采取积极行动。贝莱德旗下的iShares比特币ETF（IBIT）是全球最大的比特币ETF，其管理资产规模已超过700亿美元，由Coinbase Prime提供托管服务。该ETF持有的比特币占全球比特币供应量的3.3%，使其成为主要持有者之一。摩根大通允许机构客户使用比特币和以太坊作为贷款抵押品；摩根士丹利计划向零售平台用户开放主流加密货币交易；道富银行、纽约梅隆银行和其他传统金融巨头正在推出加密资产托管服务。在明确的政策指导下，各机构重新评估了加密资产的风险回报比，并将战略性部署作为新的行业趋势。
在政策引导下，公众投资热情持续高涨。尽管比特币在2025年经历了大幅回调，较10月份12.6万美元的高点下跌了33%，年初至今跌幅约为6%，但长期投资需求仍在持续释放。迈克尔·戴尔和苏珊·戴尔夫妇捐赠了62.5亿美元，为2500万低收入家庭的儿童设立了“特朗普账户”，并额外注资250美元，覆盖了美国一半以上的新生儿。巴塞特预测2026年第一季度将出现“巨额退税”，减税政策将显著增加可支配收入。加密货币ETF无需私钥管理，且符合传统投资习惯，其便捷性为这些新增资金提供了理想的投资渠道。短期市场波动与长期趋势的背离表明，加密货币市场正从投机主导阶段过渡到机构和公众共同支持的阶段。
稳定币创新连接传统金融与数字金融
稳定币作为法币和加密货币生态系统之间的核心纽带，代表着加密金融制度化进程中的关键突破。美国《稳定币法案》首次确立了支付型稳定币的联邦合法性，通过“储备审计+许可运营”的双重机制解决了长期存在的信任问题。目前，稳定币巨头Tether （USDT）持有超过1200亿美元的美国国债，超过了许多主权国家的持有量。随着该法案的实施，摩根大通和PayPal等传统金融机构正在拓展稳定币的应用场景，从跨境支付到日常消费，将稳定币定位为与传统支付方式并驾齐驱的主流支付选择。
加密资产与传统金融工具的融合正在加速。比特币ETF的成功发行使得投资者能够通过传统投资账户无缝进入加密货币市场，从而使养老基金、共同基金和其他长期资本能够合规地参与其中。摩根大通将比特币和以太坊纳入合格贷款抵押品范围，使其与股票和债券享有同等地位，标志着加密资产正式进入全球核心金融体系。Coinbase Global (COIN) 于2025年5月19日正式被纳入标普500指数，使全球股票指数基金投资者能够通过被动投资间接增加对加密相关资产的投资。支付、投资和抵押等多维度融合的持续推进，正不断加速加密货币向主流金融生态系统的渗透。
结论
在政策、制度和公众参与的三重影响下，加密货币市场呈现出三大趋势：合规门槛不断提高，缺乏监管资质的小型项目将被淘汰，市场集中度上升；机构主导型市场，大型参与者的部署降低了市场波动性，加密资产逐渐成为多元化的资产配置选择；生态系统融合日益深化，稳定币开辟了支付渠道，加密资产作为抵押品和融资工具模糊了传统金融的界限，形成链上链下相连的金融生态系统。潜在挑战依然存在，包括稳定币赎回集中风险、复杂的跨境监管协调以及如何在技术创新与风险管理之间取得平衡。华尔街与普通民众的融合为加密货币走向主流打开了大门。当“特朗普账户”使新生儿成为潜在投资者，当规模达700亿美元的ETF使华尔街巨头成为持有者，当稳定币监管框架提供制度保障时，加密货币不再是小众实验，而是重塑全球金融格局的一股力量。
阅读更多：
〈 大街与华尔街的融合革命：加密货币主流化的三重共振〉这篇文章初步发布于《 CoinRank 》。
