Pantera Capital的研究人员近期发布了一份引人注目的报告，概述了 2026 年加密货币市场的 12 项主要预测，反映了加密、去中心化金融 (DeFi)、人工智能 (AI) 和传统金融的融合趋势。这份由Pantera Capital研究员 Jay YuChia的评估报告迅速引起了全球投资社群的关注。
根据Pantera Capital的分析，未来一段时间内最显著的趋势之一是资本效率高的消费信贷模式的爆发式增长。加密借贷将不再仅仅依赖链上抵押资产，而是会整合链下数据、模块化信用模型以及人工智能学习用户行为的能力。这将为加密货币借贷开辟新的领域，使风险定价更加精细化，并显著改善公众获得资金的渠道。
报告还认为，加密市场将明显分化为两个方向。一方面将专注于金融领域，与去中心化金融（DeFi）、收益产品、流动性和风险管理紧密相关；另一方面将以文化为导向，瞄准主流趋势、小众社群以及对身份认同、网络meme、NFT或区块链上的新型交互社交方式感兴趣的用户。这种分化被视为市场在经历了多次上涨下降后自然走向成熟的表现。
另一个值得关注的发展是“代理商务”的兴起，在这种模式下，人工智能驱动的自动化代理可以代替人类执行交易、支付和经济互动。Pantera Pantera Capital认为 x402 协议可以从最初的试验阶段扩展到常规支付系统。在此背景下， Solana被评估具有超越 Base 的潜力，尤其是在分级交易量方面，这得益于其高处理速度和低成本，而这两点正是许多自动化商务项目优先考虑的因素。
人工智能也被视为加密新的核心接口层。人工智能驱动的分析工具、项目研究、钱包追踪和风险评估将逐渐成为大多数加密货币应用程序面向普通用户的默认功能。这反映了人工智能不再仅仅是一种辅助技术，而是正在成为用户以更易于理解的方式访问区块链的“门户”这一总体趋势。
在现实世界资产（RWA）领域， Pantera Capital认为代币化黄金将成为一种领先资产。在全球经济不确定性、利率波动和地缘政治复杂化的背景下，代币化黄金有望成为避险资产，同时还能充分利用区块链技术的流动性和全天候交易功能。
报告还提及量子计算和比特币可能引发的一系列担忧。虽然这种威胁并非迫在眉睫，但任何一项技术突破都可能引发重大争论，迫使投资者和加密持有机构制定网络安全的长期应急计划。
在隐私方面， Pantera Capital预测“隐私即服务”（Privacy-as-a-Service）模式将会兴起，这将使企业更容易集成到其运营中。这一点尤为重要，因为越来越多的传统企业开始采用区块链，但仍需遵守严格的数据和法律要求。
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在数据基础设施和分析领域，市场预计将进入一个高度整合的时期。许多行业最终将通过并购或自然选择，只剩下两到三家大型公司，这反映了竞争压力和对产品质量日益增长的需求。
另一个具有深远法律影响的趋势是代币与股权之间的界限日益模糊。Pantera Pantera Capital认为，可转换为股权的代币可能会出现，同时代代币所有权的法律框架也会更加清晰。许多监管机构对此高度关注，尤其是在包括美国总统唐纳德·特朗普在2024年底胜选后在内的主要国家政府都在寻求平衡创新与风险控制之际。
在去中心化衍生品交易领域，Hyperliquid 预计将继续保持其在 Perp DEX 市场的主导仓位。然而，随着 HYPE 生态系统中 USDC的权重逐渐被 USDe 或 USDH 等新型稳定币取代，稳定币市场结构可能会发生变化，这反映出稳定币领域的竞争日益激烈。
预计专业AMM也将大幅扩展到多链环境。在Solana上，这类AMM的交易量可能占总交易量的一半以上，并开始为包括RWA在内的新型资产类别制定Vai，而不再像以前那样仅仅专注于纯粹的加密代币。
最后， Pantera Capital点击了稳定币在国际支付和结算中日益重要的Vai。许多大型金融科技公司，例如Stripe、Ramp、Brex和Klarna，预计将使用稳定币作为跨境交易的标准工具，与传统金融体系相比，这有助于下降成本、上涨速度并减轻汇率风险。
