稳定币市场一年内增长至 3100 亿美元，反映出其正从加密交易工具演进为连接跨境支付、机构资金与 DeFi 的核心数字现金层，加速推动加密资产走向主流采用。

文章作者：Abhinav Tewari

文章来源：Cointelegraph

文章编译：Chang

稳定币采用呈现「冰球杆式」增长

稳定币市场在 2025 年 12 月 12 日 达到一个关键里程碑，总市值升至 3100 亿美元，一年内增长约 70%。这一增长并非又一个加密泡沫指标，而是表明数字资产在全球范围内的使用方式正在发生结构性变化。

要理解 3100 亿美元稳定币市场的重要性，首先需要明确什么是稳定币。不同于比特币或以太坊等价格受市场情绪影响而波动的加密资产，稳定币通过锚定某种底层资产来追求价格稳定，通常依靠储备支持或算法机制实现。最常见的锚定对象是 美元，也有部分稳定币锚定欧元或黄金等大宗商品。

这种相对简单的设计，解决了加密货币领域的一个核心问题：波动性。当用户进行 100 美元的跨境转账时，他们希望到账仍然是 100 美元，而不是因汇率或市场波动变成 50 美元或 150 美元。稳定币正是通过充当传统金融与去中心化经济之间的桥梁，使这一点成为可能。

目前，稳定币市场由 USDT（约 1720 亿美元）和 USDC（约 1450 亿美元）主导，两者合计占据了全球稳定币交易活动的约 80%。这种高度集中反映出一个关键事实：在加密资产的实际采用中，网络效应与信任度往往比单纯的技术新颖性更重要。

在许多主流加密交易所中，稳定币目前约占 80% 的总交易量，事实上已经成为数字资产市场中的「默认现金层」。

一场悄然酝酿的全球支付革命

稳定币最具变革性的潜力，体现在跨境支付 场景中。传统国际汇款依赖多层中介体系，包括代理银行、清算机构和外汇经纪商，每一层都会增加成本和时间。一次典型的国际转账通常需要 3–5 个工作日，费用约为交易金额的 2%–3%。

相比之下，基于稳定币的转账可以在 数分钟内完成结算，成本低至交易额的 零点几。部分汇款机构表示，从传统支付通道切换至稳定币结算后，成本最高可降低 95%，同时结算时间从天级缩短至分钟级。

在 阿根廷、委内瑞拉等高通胀经济体中，稳定币正逐渐被用作价值储存工具，以应对本币不稳定问题。这体现了一种新的金融包容性形式：即使在银行基础设施薄弱的地区，个人也可以在不依赖传统银行账户的情况下，获得相对稳定的数字资产。

FIS 的研究显示，近四分之三的消费者表示，如果稳定币由其银行提供，他们愿意尝试使用；而仅有 3.6% 的受访者表示愿意使用未受监管的服务商。

机构需求是稳定币采用的关键驱动力

无论是 Stripe 收购稳定币平台 Bridge，Circle 推出 Arc Layer-1 区块链，还是 Tether 支持的 Stable 启动自有 Layer-1 协议，都表明主要参与者正持续加大对专用稳定币基础设施的投入，以进一步提升效率。

根据 Fireblocks 2025 年发布的《银行业中的稳定币》报告，近一半的受访机构已经在实际业务中使用稳定币，另有 41% 正在测试或计划部署。在已使用稳定币的机构中，跨境交易是最常见的应用场景。安永的一项调查显示，62% 的企业使用稳定币向供应商付款，53% 接受稳定币作为商业支付方式。

机构层面从投机用途向运营必需品的转变，正在重塑稳定币的采用路径。企业财务部门越来越将稳定币视为工作流工具。资金在传统银行体系中流转，往往伴随机会成本和汇率风险，而稳定币可以实现 7×24 小时、近乎即时的结算，并提升资金可视性。

2025 年的行业调查显示，稳定币往往是机构内部率先试点的区块链产品，甚至早于比特币或以太坊敞口，因为它们最贴近现有的资金与财资管理流程。

稳定币已演变为 DeFi 的基础层

稳定币在去中心化金融（DeFi）体系中占据核心地位。Aave、Curve 等主流协议围绕稳定币构建其借贷与交易池，因为稳定币可提供低波动、可预测的抵押品。开发者也在探索可生息稳定资产，例如 Ethena 的 USDe，其目标是让原本静态的货币自动产生收益。

稳定币交易量也印证了其关键角色。2025 年，主要稳定币的链上转账量在年化口径下已达到数万亿美元规模，在某些时期，以原始结算金额衡量，其增长速度甚至超过传统银行卡网络。尽管大多数用户并未直接感知这些底层轨道，稳定币结算规模已开始接近全球支付巨头。

2025 年，DeFi 总锁仓量（TVL）中超过一半 为稳定币，它们已成为许多链上借贷协议和流动性池的主要抵押品和记账单位。

规模问题：从千亿到万亿

3100 亿美元的规模自然引出一个问题：如果稳定币如此实用，为何尚未进入万亿美元量级？答案在于金融基础设施的采用路径——起初缓慢，随后迅速加速。

目前，稳定币主要用于加密市场的交易基础设施，以及汇款和机构资金流动的跨境结算。要实现规模化扩张，仍需若干基础设施层的成熟，包括：合规的出入金通道、让稳定币支付像刷卡一样简单的商户工具，以及能够屏蔽区块链复杂性的用户界面。

多项行业分析预测，在大型金融机构更广泛参与的前提下，稳定币供应量有望在 2028 年达到 2 万亿美元。这些预测基于一个假设：稳定币将从交易工具演变为通用型数字现金层，广泛应用于电商、企业支付和嵌入式金融。

在《加密资产市场监管条例（MiCA）》和《GENIUS 稳定币法案》框架下，主流法币支持的稳定币需由高质量资产全额储备，并接受定期审计和信息披露，其监管结构已非常接近传统金融体系。

稳健的基础设施是主流采用的关键

快速增长的稳定币市场，揭示了技术变革真正扩散的方式。稳定币或许不像比特币减半那样占据头条，但它们支撑着大量真实世界的加密使用场景。

这一资产类别在价格稳定性、监管结构与技术可组合性之间实现了独特平衡，同时吸引了审慎的机构参与者和实验性的 DeFi 协议。随着 MiCA 和 GENIUS 法案等监管框架逐步落地，稳定币预计将继续成为加密资产与主流金融之间的关键连接点。

对普通用户而言，最具影响力的加密创新，或许并非某条全新的区块链，而是那些运行得更高效、逐步取代传统支付通道的数字美元。