Gemini上线BNB，而美国加密货币交易所之间的分歧进一步加剧

• Gemini上线BNB为美国交易者提供了受监管的渠道，使其能够交易一种重要的全球加密资产。
• 此举将Gemini与Kraken联系起来，而 Coinbase 则与BNB上市保持距离。
• BNB 的支持表明，如今美国交易所如何通过资产覆盖范围的选择来展开竞争。

Gemini已面向美国客户新增BNB交易和托管服务，扩大了其受监管平台的用户访问范围。该交易所于 12 月 23 日确认了这一举措。用户现在可以直接在Gemini上交易和存储BNB 。此举使 Gemini 与Kraken并驾齐驱，而 Coinbase 仍然没有上线该代币。

此次上市使美国投资者能够通过受监管的渠道投资市值最大的数字资产之一。这也反映出，随着监管框架的日益清晰，交易所之间的竞争格局正在发生变化。资产覆盖范围如今在吸引交易活动方面发挥着越来越重要的作用。

按市场份额计算， Gemini是美国第三大加密货币交易所。通过上线BNB，Gemini的产品组合不再局限于比特币和以太坊。这一扩张符合交易者在受监管环境下寻求更多资产选择的需求。

竞争影响上市决策

Kraken已经支持BNB，这加剧了美国交易所市场的压力。Gemini 的上线缩小了与提供更广泛代币访问渠道的竞争对手之间的差距。相比之下，Coinbase 仍然将BNB排除在其平台之外。

这种差异表明，交易所如今会做出截然不同的商业选择。一些平台优先考虑与币安关联资产保持距离，而另一些平台则更注重流动性获取和用户需求。上线资产种类越多，这种分化就越明显。BNB 的加入使Gemini能够获得原本流向境外交易场所的交易流量。

同时，这也表明投资者对该资产管理符合美国监管标准的信心。监管与投资者准入：美国交易所受到纽约州金融服务部、商品期货交易委员会及其他机构的持续监管。因此，各交易平台必须满足针对每项上市资产制定的托管、报告和合规标准。

通过上线BNB， Gemini表明该代币可以在不违反规则的前提下进行交易。对于投资者而言，此次上线提供了一种符合监管规定的购买和持有代币的方式。用户可以在同一平台上交易BNB并将其与其他资产进行兑换和保值。

随着加密货币市场的日趋成熟，合规标准也在不断提高。如今，资产支撑不仅取决于市场需求，也取决于监管契合度。因此，越来越多的代币正在进入受监管的美国基础设施。

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制度环境与市场信号

获得美国受监管交易所的支持，提高了美国投资者对 BNB 的参与度。这也进一步将 BNB 代币融入机构交易基础设施。这种融合降低了以往限制参与的门槛。

Gemini的机构背景为这一举措增添了更多背景。该交易所于2025年9月在纳斯达克完成了4.25亿美元的IPO。上市首日股价上涨40%。在获得美国商品期货交易委员会（CFTC）的批准后， Gemini也已进军预测市场。

与此同时，该公司公布2025年上半年净亏损2.825亿美元。这些数据表明，在市场波动时期，以交易为主导的收入模式存在风险。扩大资产覆盖范围将有助于获取流动性。

随着监管力度加大，美国交易所面临着保持独立性的压力。如今，获取全球流动性是否比过去因加入资产协会而产生的抵触情绪更为重要？