日本央行能否在CPI降温后降低利率，从而支撑比特币？

日本通胀降温可能为日本央行维持或下降利率铺平道路，但随着美国投资者风险偏好减弱，这可能仍不足以将资金重新引入比特币。

日本正逐渐成为数字资产的宏观经济基准，尤其是在日元本季度下降6%且债券收益率大幅上涨的情况下。然而，最新的CPI数据缓解了人们对通胀的担忧，但加密，特别是比特币，是否仍然是首选，仍然是一个悬而未决的问题。

东京CPI降温，下降了日本的通胀压力。

最新的CPI数据显示，东京通胀放缓，缓解了市场对进一步收紧政策的担忧，并上涨了日本央行维持其支持性政策的可能性。

最新公布的CPI报告显示，东京12月份CPI为2%，低于此前预测的2.7%，也下降前期预测的3%。这份最新CPI报告显示，通胀明显下降。

在宏观经济背景，由于以下因素同时出现，日本正受到密切关注：日本央行近期上涨息，债券收益率创历史新高，日元本季度下降6%。因此，CPI降温可能被视为日本市场通胀风险的“缓和”信号，从而影响市场对货币政策和全球资本流动的预期。

日本央行可能会维持利率不变，或者考虑降低利率以支持流动性。

通胀放缓可能会减轻日本央行进一步收紧货币政策的压力，从而上涨其维持利率不变甚至降低利率以向市场注入更多流动性的能力。

从技术政策角度来看，随着通胀下降，日本央行可能会在1月下旬的会议上维持利率不变，或者考虑下降。会议日程安排详见日本央行1月下旬货币政策会议日程表。

然而，流动性只是问题的一部分。即使日本央行进一步放松货币政策，核心问题仍然是资金是否愿意重新流入加密货币等风险资产，以及比特币能否像过去那样继续发挥其“对冲”Vai。

2025年的资金流向将严重偏向贵金属，而不是加密。

2025 年的业绩数据显示，投资者更青睐贵金属，这削弱了宏观经济形势有利会自动将资金吸引到比特币的观点。

市场最新数据显示，2025年金价走势呈现“单边上涨”态势：黄金年初至今上涨72%，市值上涨13.2万亿镁；白银年初至今上涨155%，成为全球第三大资产；铂金年初至今上涨159%，有望创下历史最大年内上涨。以上信息已在资产表现概要文章中Chia。

值得注意的是，即使美联储在2025年下半年连续次下降，资金流入贵金属的量仍然超过数字资产。这意味着日本CPI的下降可能不会对加密制作类似的影响，因为主导因素可能并非流动性，而是风险偏好。

Coinbase Premium 指数下降一个月来的最低点，反映出风险偏好减弱。

当风险偏好下降，美国交易所的买入需求指标（例如 Coinbase Premium 指数）可能会减弱，下降比特币仅受益于积极的宏观经济信号的可能性。

正常情况下，宏观经济稳定指标比特币的Coinbase Premium 指数重回正值区间，反映出来自美国市场的相对强劲的买盘压力。然而，目前该指标已跌至一个月以来的最低水平。

这种局面表明，市场可能正在经历“利好宏观经济消息”与“资金流动行为”之间的背离。因此，仅基于日本CPI数据进行上涨行情押注可能存在风险，尤其是在比特币作为对冲工具的说法在市场更倾向于传统避险资产的情况背景出现减弱迹象的情况下。

结论：日本CPI的下降可能不足以引发比特币上涨。

尽管 CPI的下降可能支持日本央行放松货币政策的预期，但如果投资者继续优先考虑避险和风险规避型资产，比特币可能仍然难以吸引资金。

通胀降温或许能让日本央行在政策制定上拥有更大的灵活性，但2025年的市场前景却截然不同：贵金属正吸引着强劲的资本流入，而美国对比特币的谨慎需求表明其缺乏可行性。这下降了日本CPI在短期内成为加密强劲催化剂的可能性。

常见问题解答

东京12月份的CPI是多少？与预测值相比有何不同？

东京12月份的CPI达到2%，低于预期的2.7%，也下降之前的3%，表明通胀正在放缓。

日本通胀下降会对日本央行的利率决策产生怎样的影响？

随着通胀下降，日本央行可能会倾向于在1月下旬的会议上维持利率不变，或者根据后续的宏观经济数据考虑下降以支持流动性。

为什么日本CPI下降并不一定会导致比特币上涨？

主要因素可能是风险偏好减弱：2025 年的资金流动有利于强势贵金属，而比特币的 Coinbase Premium 指数处于一个月来的低点，表明美国市场的购买压力相对较弱。