根据《经济学人》(The Economist) 于 2025 年 12 月 29 日发布的最新影片分析，全球正快速走向一个全新的战略阶段。进入 2026 年后，太空已不再只是通讯、导航与观测的基础设施，而是被各国军事规划者正式视为未来战争的核心场域之一。在这当中，几家与马斯克 SpaceX 相关的太空概念股，可能成为观察重点。
战争型态转向太空，轨道能力成为胜负关键
《经济学人》指出，美国军事规划已正式将太空纳入未来战争的核心构想。假设未来与俄罗斯或中国发生冲突，美方认为，能否在太空中维持行动能力，将成为左右战局的决定性因素。
这不仅包括保护自家卫星，也涵盖在必要时反制对手太空装置的能力。更直言未来战争的关键将不再局限于陆海空，而是进一步延伸至地球轨道。
在此战略思维下，美国总统川普已要求在下一个财政年度，为美国太空军争取高达 40% 的预算成长，并由太空军将领主导打造「黄金穹顶」(Golden Dome) 飞弹防御系统。该计划规划在太空中部署拦截器，主打于敌方飞弹升空初期即加以拦截。《经济学人》同时指出，虽然官方定位为防御用途，但从技术角度来看，这类系统在理论上也具备攻击敌方卫星的潜在能力。
太空军事化全面升温，规则与风险同步浮现
影片也提到，马斯克 SpaceX 的 Starship 火箭已被纳入美国军事太空布局，成为关键战略资产之一。若未来冲突导致美国卫星大量损毁，具备快速重复发射能力的 Starship，理论上可用于迅速补齐卫星缺口，维持太空系统运作。
目前 SpaceX 已被指派负责 2026 年多数美国国安等级的发射任务，包括间谍卫星在内，相关部署仍持续推进。
《经济学人》指出，太空军事化并非美国单方面行动。英国已表态将建构可攻击或干扰卫星的「反太空能力」，法国也曾与美国合作，执行近距离接触行动，靠近一颗疑似属于俄罗斯的卫星。
中国方面，其卫星发射活动自 2015 年以来已成长八倍，近期展现的太空操作，持续受到西方关注。影片最后提到，外界怀疑俄罗斯正研发可在低地球轨道一次摧毁大量卫星的太空核武，这将明确违反 1967 年《外太空条约》，也使 2026 年被视为太空规则可能面临重大挑战的一年。
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三大可关注的太空概念股
1. AST SpaceMobile (NASDAQ: ASTS)：SpaceX 卫星发射合作伙伴
AST SpaceMobile 在 2025 年迎来转折亮点，股价受卫星成功布署与电信合作激励，全年强势上涨逾 430%，市值冲破 260 亿美元。
财务方面，随着次世代卫星投运，第三季营收翻倍成长至 1,470 万美元，尽管因研发与高昂发射成本导致亏损，但公司手握 12 亿美元充裕现金。在核心发射端，ASTS 深度依赖马斯克的 SpaceX 作为发射伙伴，透过 Falcon 9 火箭确保了每 1 至 2 个月发射一次的高频节奏，正式由研发阶段迈向商业规模化扩张。
2. EchoStar (NASDAQ: SATS)：SpaceX 频谱资产合作伙伴
EchoStar 在 2025 年迎来财务翻身关键期，股价受债务重组成功与资产变现激励，全年强势上涨约 650%。财务方面，第三季营收达 38.2 亿美元，虽然 5G 建设成本与用户流失压力使亏损持续，但资产负债表已显著改善。
在战略合作上，EchoStar 透过旗下频谱资产与马斯克的 SpaceX 建立深度商业连结，双方在通讯频谱共享与太空通讯布局上达成实质交易，使 EchoStar 从传统卫星营运商转型为太空与 5G 整合的核心玩家。
(注：频谱资产是指政府依法授权企业在特定地区与期间内使用无线电频率的权利，属于具稀缺性与经济价值的无形资产，支撑行动通讯、卫星通讯等无线服务，并因资源有限、不可复制，成为电信与太空通讯产业的关键核心资产。)
3. STMicroelectronics (NYSE: STM，美股 ADR)：SpaceX Starlink 核心供应链伙伴
意法半导体 (STM) 在 2025 年展现出极强的产业韧性，虽然受到车用与工业半导体周期下行影响，全年营收降至 117.5 亿美元，股价表现相对震荡，但公司在太空通讯领域确立了霸主地位。
作为马斯克 SpaceX Starlink 的核心晶片供应商，意法半导体于 2025 年底达成 50 亿颗卫星天线晶片出货里程碑，并由执行长亲自证实双方长达十年的深度共研合作。随着 Starlink 全球用户激增与次世代卫星布署，这份稳固的长期量产合约已成为意法半导体抗周期波动、转向高毛利卫星市场的关键支柱。
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