2025年即将结束，加密货币市场鲜有事件能比10月10日的「闪崩」更引人注目。当时，比特BTC从87,912.93美元暴跌12,000美元，跌幅近10%，短短几分钟内就造成了12,000美元的损失。这场崩盘在短短24小时内引发了超过190亿美元的资产清算，随后交易员之间发布了“级联预警”，加密货币总市值蒸发了惊人的5000亿美元。
这为随后的持续下跌埋下了伏笔，目前市值最大的加密货币价格已较六天前创下的126,223美元的峰值下跌超过30%。此次暴跌很可能使其自2022年加密寒冬以来首次出现全年亏损。
今年年初气氛较为乐观，比特币价格预测从天马行空的幻想到较保守的目标，各种说法层出不穷，其中一些目标似乎触手可及。然而，10月10日的暴跌彻底改变了一切。从经验丰富的分析师到直言不讳的鼓吹者，许多人的预测都有一个共同点：它们经不起时间的考验。
我们暂且不谈富达全球宏观主管尤里恩·蒂默（Jurrien Timmer）提出的到2038年市场规模高达10亿美元的长期预测，也不谈贝莱德首席执行官拉里·芬克（Larry Fink）提出的如果机构采用规模达到一定程度，市场规模将达到70万美元的预测（具体日期不详）。即使是较保守的估计，现在看来也有些夸大。
有些预测不仅乐观，而且极具爆炸性。
比特币技术公司 Jan3 的执行长 Samson Mow 在 2 月预测，受法定货币崩溃的推动，比特币将在 2025 年底达到 100 万美元，并出现「剧烈」上涨。
他得到了Blockstream执行长兼创办人亚当·巴克（Adam Back）的支持，巴克可以说是比特币领域最受尊敬的人物之一。据报道，巴克在4月也曾表示，他认为BTC到2025年底可能达到50万至100万美元。他的看涨观点是基于ETF资金流入、机构买入和供应有限等因素。
他并非唯一预测者。创投家查马斯·帕里哈皮蒂亚也预测，到10月份，该公司的营收将达到50万美元。
即使是一些较保守的年底目标价预测也超过了历史最高水准。
其中包括摩根大通的分析师，他们在 10 月初，也就是崩盘之前，将年底预期上调至 16.5 万美元，理由是投资者越来越接受“贬值交易”，即对替代价值储存手段的需求上升。
即使在暴跌之后，比特币资金管理公司Strategy（MSTR）的执行董事长迈克尔·塞勒(Michael Saylor)仍在10月28日发表“预期”，称BTC“到今年年底将达到15万美元左右”，这帮助多头们重燃希望。 Strategy是上市公司中持有比特币最多的公司，该公司在12月15日又购入了价值10亿美元的BTC，使其总持仓量增加至671,268枚。
当然，他们并非孤例。 2025 年全年，加密货币领域涌现大量价格预测，其中大多数只是提醒我们，预测究竟有多困难。
VanEck的数位资产研究团队曾预测比特币第一季高峰将达到18万美元，比实际高点高出5万多美元。 Bitwise首席投资长Matt Hougan曾表示，BTC将在2025年达到20万美元，他称这是基于「多年来最看涨的市场格局」。
Fundstrat Global Advisors 的 Tom Lee 在 10 月仍坚持他 20 万至 25 万美元的预测。 BitMEX的联合创始人 Arthur Hayes 也表示，直到 11 月份，他仍然「坚持」类似的预测范围。
令人谦卑的真相
只有少数人及时下调了预期。
Galaxy Digital 执行长 Mike Novogratz 曾预言比特币价格将达到 50 万美元，但他却是少数公开下调预测的人之一。他在 10 月表示，BTC年底的价格可能在 12 万至 12.5 万美元之间。渣打银行随后在 12 月也采取了类似行动，将目标价从 20 万美元下调至 10 万美元。
最终，2025 年让市场再次领悟到一个古老的真理：比特币会让所有人失望。它无视于各种模型，打破图表预测，甚至对最大胆的预测也置之不理。有些预测与实际情况相差无几，有些则相差甚远，但几乎所有预测都失准了。
尘埃落定后，加密货币产业再次面临需要重绘的图表、需要重写的叙事，以及一个无可辩驳的结论：在加密货币领域，预测很容易，但预测正确却很少见。
