到2025年底，加密货币与机构的联系更加紧密，控制力也更强，尽管价格也遭受了冲击。12月下旬，比特币价格跌破8.8万美元，拖累了其他大多数主流山寨币，导致加密货币总市值蒸发约580亿美元。然而，当年最大的新闻还是监管、现货ETF以及政府对比特币储备的关注。
2025年，各国政府采取措施，在现有的金融和法律框架内建立加密货币体系。与此同时，基于关键代币的新型现货交易所交易基金（ETF）的推出，使得全球各地的投资者都能参与其中。除了政策变化之外，交易活动也迅速增加，据报道，加密货币交易活动创下历史新高，交易数量也超过了2024年。
澳大利亚加密货币推送商店在法律和法庭上大放异彩
澳大利亚今年推出了两项最具开放性的政策举措。11月，澳大利亚财政部公布了一项法案草案，根据该草案，加密货币交易所将被纳入澳大利亚金融服务牌照（AFSL）的监管框架。该提案还将部分数字资产平台和代币化托管服务视为金融服务。因此，如果该法案最终实施，将要求更多加密货币企业持有AFSL。
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该草案基于3月份公布的更广泛的数字资产战略。该战略旨在针对数字资产和支付稳定币制定更具体的监管规定。此前，澳大利亚的交易所必须在澳大利亚交易报告和分析中心（AUSTRAC）注册，并遵守反洗钱和客户身份识别要求。
过去，澳大利亚的一桩法庭案件引发了关于比特币法律地位的争议。今年5月，法官迈克尔·奥康奈尔(Michael O'Connell)建议，比特币交易应被视为现金，而非可用于资本利得的投资资产。该案涉及一名前联邦警官被指控于2019年盗窃了81.6个BTC。该裁决提出了一项有限的适用范围，即如果上诉未被推翻，则该范围将涵盖2019年之后发生的比特币交易。
在澳大利亚，加密货币也持续受到普通民众的广泛关注。原文引用的一项研究发现，约有31%的澳大利亚人投资或持有加密货币。研究还表明，大多数加密货币持有者持有比特币，许多受访者将比特币视为货币或价值储存手段。
随着比特币概念政治化，美国各州开始权衡比特币储备问题。
在美国，比特币储备相关的州级政治议题在2025年初开始受到关注。这主要是由于比特币在2024年创下历史新高，其避险属性引起了立法者的关注。据消息人士透露，到2024年底，德克萨斯州、宾夕法尼亚州、俄亥俄州、新罕布什尔州和北达科他州都在考虑相关措施。
德克萨斯州对加密货币的兴趣一直持续到2025年。去年12月，该州宣布设立加密货币储备金，并购买了500万枚比特币。官员们称此次购买是临时安排，因为该州正在努力与一家加密货币银行达成协议。据报道，此次投资动用了1000万美元基金的一半，使德克萨斯州成为首个投资此类储备金的州。
根据现有资料，比特币和以太坊并非2025年唯一扩张的现货ETF。Dogecoin和XRP已于9月在美国上市，由REX-Osprey交易所发行。资料中使用的代码分别为：DogecoinETF的DOJE和XRPETF的XRPR，均在芝加哥期权交易所（Cboe）交易。
这些上市标志着主流山寨币正式进入传统市场。Dogecoin最初是2013年的一种戏仿代币，但随着时间的推移，它发展成为主流零售资产。XRP凭借其在国际支付和结算方面的效率，展现出截然不同的发展历程。此外，这些上市也表明市场对规模大于主流代币的受监管支付工具的需求持续存在。
随着宏观经济不确定性的增加，资金流动变为负值。
2025年的新闻并非全是好消息。据报道，11月份加密货币投资产品连续第二周出现资金流出，金额高达13亿美元。其中，加密货币产品的赎回额约为9.32亿美元，以太坊产品的赎回额约为4.38亿美元。与此同时，做空比特币的产品则吸引了自5月份以来最大的资金流入。
原文将此次回调与投资者对美国政府长期停摆和匮乏的经济数据的担忧联系起来。这种因素共同降低了风险偏好，并加重了加密货币基金的仓位压力。
年底市场再次出现整体下跌，资金外流持续。最新数据显示，比特币在12月跌破8.8万美元，其他加密货币也纷纷暴跌。以太坊下跌1.5%后，价格徘徊在3000美元左右。报告指出，NFT表现最差，主要NFT合集跌幅超过9%。
在同一份更新报告中，加密货币总市值缩水约 2.91 万亿美元，市值减少了 580 亿美元。一些小众代币也出现了长达 24 小时的暴跌，例如 Midnight (NIGHT)，报告称其跌幅高达 28%。同一消息来源还指出，一些主流山寨币（Solana、 Dogecoin、 Cardano、Avalanche 和Shiba Inu）在 2025 年可能会出现大幅回调。
然而，交易数据显示，机构参与度有所提高。该消息来源援引《金融时报》的一份报告称，到2025年，加密货币交易额将达到86亿美元。PitchBook在同一篇文章中列出的交易数量为267笔，比2024年增长了18%。这进一步表明，保守的金融机构认为加密货币具有持久性，并通过收购进行投资。
该文本还包含12月下旬其他一些与政策和市场结构相关的新闻标题。其中一条更新指出，俄罗斯提出了一项框架，允许散户投资者和合格投资者根据特定规则购买数字资产。该框架还对散户投资者的年度购买量设定了上限，并要求两类投资者都参加测试。该提案的另一点是将数字货币和稳定币归类为货币价值，但禁止使用它们进行国内支付。
与此同时，根据文中引用的SoSoValue数据，美国现货比特币和以太坊ETF在假期前出现净流出。该更新将资金流出归因于流动性不足、再平衡以及获利了结，而非市场信念的重大转变。除了ETF资金流出外，该文还提到日本央行加息25个基点，并将其与整体避险情绪联系起来。此外，该文还提及了日本提出的另一项提案，即把加密货币税统一调整为20%。
最后，该进展还涉及一个与特朗普有关的稳定币项目的扩张。据称，World Liberty Financial 发行的面值 1 美元的稳定币市值增长了约 1.5 亿美元，达到约 29 亿美元。报道将此次增长与币安的“1 美元增值计划”联系起来，该计划为 Simple Earn Flexible 产品提供了更高的 1 美元收益率。
