Coinbase 比特币溢价跌至 2 月以来最低水平——BTC会跌破 8 万美元吗？

自 2025 年初以来，比特币的月线收盘价从未低于 8 万美元。因此，这一价位迄今为止提供了至关重要的坚实支撑。

然而，Coinbase Premium 指数发出的信号正在威胁这一支撑位。即便该支撑位被突破，分析师仍然认为有理由保持Optimism。

Coinbase 比特币溢价指数跌至 2 月以来的最低水平

Coinbase Premium 指数衡量的是 Coinbase（美国）和 Binance（国际）之间比特币的价格差异。它通常反映美国机构投资者的购买需求。

当该指数转为负值时，表明来自美国的抛售压力增强。这种压力是导致BTC价格下跌的重要因素。

比特币 Coinbase Premium 指数。来源： CryptoQuant 。

CryptoQuant数据显示，截至12月30日，该指数为-0.14，为2月份以来的最低水平。

12 月份该指数连续 16 天为负值。在此期间，比特币未能收于 9 万美元上方。

因此，分析师认为比特币可能尚未触底。来自美国投资者的抛售压力没有停止的迹象。

投资者约翰尼表示：“Coinbase溢价何时回归，将是判断本地市场触底的最大指标。”

2月份比特币也曾出现过类似的暴跌，跌破了8万美元的支撑位。但随后价格迅速反弹。

因此，目前极度负面的读数可能预示着类似的情况。

此外，12月份ETF资金连续第二个月出现负流入。不过，12月份的ETF资金流出量较上月显著下降。

比特币现货ETF净流入。数据来源： SoSoValue 。

2025年2月和3月初的走势显示出类似的现象。这可能反映出美国投资者仍在继续抛售，但速度比之前有所放缓。

这种情况为比特币的复苏创造了条件。即使价格暂时跌破 8 万美元，也可能出现反弹。

与此同时，长期持有者（LTH）的抛售压力有所减轻，他们的供应量已开始再次增加。

长期持有者（LTH）提供资金支持。来源： CryptoQuant

CryptoQuant 数据显示，LTH 的供应在 12 月下旬由抛售转向积累。约 10,700 枚BTC进入了长期持有状态。这是自 7 月份停止抛售以来，LTH 发出的首个积极信号。

“就目前而言，这仍然是一个非常小的变化，但并非微不足道……从历史来看，这种转变往往预示着盘整阶段甚至牛市复苏，这取决于更广泛的趋势。”分析师Darkfost评论道。

总而言之，Coinbase Premium 指数仍处于历史低位，ETF 资金持续流出。然而，长期持有者释放出的信号带来了一线希望。如果抛售压力持续，BTC可能跌破 8 万美元。不过，反弹随时可能出现。