分析师认为，比特币目前仅处于长期超级周期的前奏阶段。他们认为，只有当资金结构性地从黄金等传统避险资产转向比特币时，真正的超级周期才会开始。
比特币超级周期尚未开始
12月27日，加密货币分析师Killa在其X帐户上发表了一篇长期展望文章，指出许多投资者误以为比特币价格上涨就意味著超级周期已经开始。他强调，真正的超级周期应该伴随著“资金的世代转移”，而不是短期回报。
Killa分析：「比特币要经历结构性资金流入，黄金必须先进入多年的下跌趋势。在此过程中，比特币作为一种基于稀缺性的价值储存手段，将吸收流出黄金的资金。」他认为，真正的超级周期需要资本流动发生显著变化，而不仅仅是简单的反弹。
1972年黄金价格走势图比较2027年比特币价格走势图
Killa强调，1970年代的黄金市场与目前的比特币价格走势非常相似。他解释说，当时的黄金经历了一波上涨行情，随后出现回调，在重要的回档位获得支撑，之后又经历了数年的爆发式增长。他也指出，比特币在上升通道内回调后，目前也呈现类似的走势。
他认为，“比特币的结构与黄金类似，如果这种趋势继续下去，它有可能在下一个周期中跑赢所有资产。”
分析师也指出，从市值来看，比特币和黄金市场仍有庞大的成长空间。目前黄金的市值约为31.7兆美元（约45,686兆韩元），而比特币的市值约为1.83兆美元（约2,637兆韩元）。即使比特币价格上涨至20万美元（约2.882亿韩元），其价值仍约为黄金的六分之一。这被视为市场潜在扩张的迹象。
在超级周期来临前夕，投资人情绪摇摆不定。
同时，基拉分析指出，量子运算和人工智慧（AI）的出现正对投资者情绪构成新的威胁。此前，监管、能源消耗和市场波动是投资人关注的主要问题，而如今，科技威胁正令投资人感到焦虑。
尽管这些担忧导致一些投资者退出市场，但他认为这是比特币价格飙升前常见的自然现象。他解释说，这反而可能是下一轮长期上涨行情到来前最后一次抄底的机会。他表示将继续买入，并说：“这一轮周期可能是以低于10万美元（约合1.441亿韩元）的价格买入比特币的最后机会。”
归根究底，这种趋势可以归结为「代际资本转移」。
Killa将这一趋势解读为结构性转变，而非简单的价格周期，因为老一辈持有黄金这种传统资产的资本正在转向比特币，尤其是在数位原住民世代。他强调：「就绝对稀缺性和对数位时代的适应性而言，比特币可能比黄金更适合作为替代资产。」他还补充说，当这种转变真正开始时，市场将进入超级周期。
🔎 市场解读
分析表明，比特币的上涨趋势只是一个真正超级周期的开始，只有当资金真正开始从黄金流向比特币时，强劲的上涨行情才会开始。
💡 策略要点
根据以往黄金价格的上涨趋势，值得注意的是，比特币目前处于历史高点。此外，市值差距可能在长期内为比特币提供额外的上涨潜力。
📘 词汇表
超级周期：一种市场趋势，指特定资产价格在数年内持续上涨。这通常伴随著结构性供需变化、资本流入和市场心理转变。
绝对稀缺性：指供应量本身有限，因此其价值会随时间增加。比特币的发行量有限，仅 2,100 万枚。
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加密货币分析师Killa指出，许多人认为比特币价格飙升就意味著超级周期的开始，但这种看法并不正确。真正的超级周期始于资金结构性地从黄金等传统资产转向比特币，这种情况通常发生在黄金价格长期下跌而比特币价格屡创新高之时。超级周期并非只是价格飙升，而是资产价值储存方式的重大转变。
A. Killa 展示了一张黄金价格走势图，该图显示黄金价格在 1972 年开始强劲上涨，随后出现回调，之后又经历了爆发式的长期上涨。他解释说，比特币目前的走势几乎与黄金完全相同。这表明比特币可能会大幅上涨，超过所有其他资产，例如黄金，并凸显了资本从黄金这种传统避险资产向比特币的世代转移。这种历史对比也印证了比特币的未来潜力。
A. 分析师表示，即使比特币价格上涨至 20 万美元，其市值也仅为黄金的六分之一左右。市值是指资产的总市场价值，而黄金的市值远高于比特币，这意味著比特币仍有成长空间。这显示比特币有可能超越黄金，也预示著其拥有充足的资金流入。
A. Killa认为，继监管和能源问题之后，量子运算和人工智慧正成为新的市场担忧。虽然这些担忧可能导致投资者抛售比特币，但他解释说，这在重大市场波动之前是一种常见现象。他认为，市场担忧加剧也可能带来投资机会。
A. 尽管目前比特币价格有所回调，但分析师认为比特币很快就会进入决定性的上涨趋势，这意味著这可能是以低于 10 万美元的价格买入的最后机会。这种乐观观点是基于长期资本流动和历史模式，并指出在短期市场波动中应关注结构性变化。
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