虽然以太坊 (ETH) 在 12 月份的价格走势显示其价格区间在 3000 美元附近收窄，似乎准备突破，但链上数据记录了异常信号。
这些信号是什么？它们对ETH价格有积极还是消极的影响？
以太坊交易量在12月大幅飙升
CryptoQuant数据显示，12月最后几天，以太坊网络的交易量出现大幅飙升，日交易量超过210万笔，创下自2023年以来的最高纪录。
Etherscan 的数据显示，这也是近十年来的最高纪录。
以太坊交易数量（总计）。数据来源： CryptoQuant值得注意的是，尽管ETH从 4500 美元以上大幅回调至 2900 美元左右，但此次上涨仍然发生。数据显示，价格走势与链上使用量之间存在明显的背离。
此次价格飙升也可能反映了ETH的大规模流通。这表明持有者可能正在为某种特定策略做准备。
“以太坊单日交易量达到 2,230,801 笔，创下其 10 年历史新高。手续费低于 0.01 美元。最终性保持稳定。没有拥堵，一切顺利。经过多年的扩容工作，用户正在回归 L1 层。性能才是吸引用户的关键。”投资者 BMNR Bullz评论道。
CryptoQuant 的一位作者分析指出，当这种价格飙升出现在下跌趋势中时，通常预示着恐慌性抛售。然而，如果基本面向好，则表明ETH)具有增长潜力。
如果信号呈中性，则可能仍偏向积极。另外两个指标也支持这一观点。
首先，以太坊上部署的智能合约数量创下历史新高。2025年第四季度，新增部署的智能合约超过870万份，创历史新高。
2025年第四季度在以太坊上部署的合约。来源： Token Terminal该数据显著高于前几个季度，表明生态系统正强劲扩张。这也解释了ETH转账需求不断增长的原因。
开发者越来越多地将以太坊用作结算层。其增长动力来自现实世界资产代币化（RWA）、 稳定币活动以及核心基础设施的建设。
第二个因素是质押队列中ETH数量的增加。12 月最后一天，验证者队列持续增长，总计有 89 万枚ETH排队等待质押。Bitmine的ETH质押活动可能推动了这一急剧增长。
验证者队列（ETH）。来源：验证者队列进入质押队列的ETH数量增加与网络转账异常活跃的时期相吻合。这一时间点进一步解释了观察到的数量激增现象。
尽管链上出现了这些积极的信号，但ETH价格仍然徘徊在 3000 美元附近。BeInCrypto的最新分析表明， ETH正在形成看跌格局，同时还面临着来自美国投资者的抛售压力。
