当你进行一笔催化剂未知的交易（时机和/或规模不明）时，许多人会忽略一个重要因素：你实际上是在从谁手中买入。 人们很容易只关注交易为何会成功，而忽略了那些已经持有相同仓位的投资者。他们中的许多人已经持有数周甚至数月，比你更早入场。 随着时间的推移，机会成本不断增加，投资者会感到厌倦和精神疲劳。最终，他们会选择减持，转而投资其他项目。 一旦这种情况发生，无论你多么坚定信念或持有何种观点，他们的抛售都会立即生效。 如果你忽略了这一点，你可能会因为入场时间过晚而被“震出局”，这并非因为你的想法错误，而是因为你的入场时机与剩余的抛售仓位不符。 矛盾的是，这也正是这类交易策略能够提供最高风险回报的原因：催化剂尚未被市场消化。如果催化剂显而易见，那么抢先交易早已成为常态。