与大卫·贝克汉姆有关联的健康科学公司 Prenetics Global Limited 表示，将于 2026 年停止购买比特币。这标志着该公司明显放弃了此前在本轮周期中一度盛行的企业比特币资金储备策略。
该公司确认将于2025年12月停止每日比特币购买，并且不会再进行任何收购。尽管Prenetics将保留其现有的比特币持有量，但这一战略转变反映了在比特币于2025年底下跌之后，上市公司普遍进行的重新评估。
比特币熊市让上市公司三思而后行
2025年11月和12月比特币的暴跌给那些利用资产负债表进行加密货币投资的公司带来了沉重打击。这种压力在MicroStrategy公司表现得最为明显，其股价在回调期间的跌幅远超比特币本身。
这种分歧凸显了一个结构性风险。股权融资的比特币策略可能会在市场低迷时期通过杠杆、股权稀释和投资者情绪波动放大损失。
随着比特币价格下跌， MicroStrategy的股价也随之暴跌。过去六个月，MSTR股价已下跌超过60%。这加剧了人们的担忧，即以国库资金为主导的投资模式会将运营公司变成高贝塔系数的加密货币替代品。
MicroStrategy过去6个月的股价走势。数据来源： 谷歌财经对于非加密货币公司而言，这种波动性会带来声誉和公司治理风险。董事会必须向股东解释资本配置决策的合理性，而股东可能更倾向于可预测的现金配置，而非投资于周期性极强的资产。
在此背景下，Prenetics 的决定与其说是完全放弃比特币，不如说是为了控制资产负债表风险。
Prenetics 通过其与前足球明星贝克汉姆共同创立的高端健康长寿品牌 IM8 与贝克汉姆保持着密切联系。
IM8 的快速营收增长使公司的风险回报考量从财务工程转向了运营扩张。
Prenetics 通过停止未来购买比特币，降低了对加密货币市场波动的风险敞口，同时通过其现有持仓保持了选择权。
Prenetics 2025 年股价预测。数据来源：谷歌财经此举表明企业对比特币的热情正在全面降温。正如2025年底的市场压力所显示的那样，比特币国债可以在牛市中提升收益，但在回调时也会带来过大的下行风险。
