预测市场在我们平台上最不成熟，却最活跃。

文章作者：1024EX

文章来源：ME

1024EX 是⼀个构建在第⼀⽅公链 1024Chain 之上的去中⼼化交易所（www.1024ex.com）。与部署在通⽤公链上的交易应⽤不同，1024Chain 从设计之初便围绕 AI 与量化交易的核⼼需求展开，其共识机制、状态更新节奏与执⾏模型，旨在服务⾼频策略、量化⾼频交易以及复杂衍⽣品结构对确定性与连续性的要求。在这⼀第⼀⽅基础设施之上，1024EX 采⽤ 完全链上订单簿（fully on-chain orderbook）架构，并将这⼀订单簿模型统⼀应⽤于现货、永续合约、链上期权以及预测市场。基于此，1024EX 被定位为 Everything Exchange⸺在同⼀体系内原⽣整合多类⾦融市场，使交易所不再只是交易发⽣的地点，⽽是⽤⼾进⼊⾦融市场、形成判断并逐步参与交易的⼊⼝级平台。

内测第三天，我们对结果本⾝已经有了⼀个清晰判断：1024EX 的内测启动是成功的。

在没有公开推⼴和没有激励的情况下，我们在三天内收集了超过 3 万个⽩名单申请，产⽣了远超预期的⽹站访问量，以及持续增⻓的链上交互数据。这些数据清楚地表明，市场对⼀种新的交易所形态，存在真实⽽强烈的需求。

如果只停留在这⾥，这会是⼀篇典型的“内测成绩汇报”。

但当我们进⼀步拆解⽤⼾⾏为时，真正值得警惕、也最具解释⼒的现象出现了。

预测市场，是我们整个交易所体系中最晚设计、最不成熟、问题最多的⼀部分。甚⾄还不到⼀个完整的迭代周期。在任何⼀家传统⾦融机构或科技公司，这样的产品通常都应该被暂时隐藏，⽽不是推向⽤⼾。

但现实给出了⼀个完全相反的答案。

在内测的前三天⾥，预测市场成为了平台上：

・⻚⾯访问量最⾼的功能模块

・⽤⼾停留时间最⻓的区域

・链上交互最频繁的⼊⼝之⼀

⽽不是币圈⻓期被视为“核⼼”的 Perp 或 Spot。

这并不是增⻓团队乐于展⽰的“漂亮指标”，⽽是⼀种需要被严肃对待的结构性信号。

⼀个反直觉的事实：最不成熟的产品，承载了最多的⽤⼾⾏为

如果只从⼯程完整度、稳定性或⻛险控制⻆度评估，预测市场显然还不具备成为“核⼼产品”的条件。

但从⽤⼾⾏为的⻆度看，它却承担了⼀个被⻓期忽视的功能⸺判断的⼊⼝。

过去⼏⼗年，交易所解决的始终是⼀个技术问题：如何更⾼效地撮合交易、管理⻛险和提⾼流动性。

预测市场解决的，却是⼀个更早发⽣的问题：

我如何看待即将发⽣的事情？

这个问题的⻔槛，远低于“我要不要开⼀笔交易”，也远低于“我是否理解复杂的⾦融⼯具”。

为什么预测市场天然适合成为“⼊⼝级产品”

在内测数据中，我们观察到两种截然不同的使⽤路径：

・交易模块的路径是线性的：进⼊、下单、离开

・预测市场的路径是循环的：浏览、⽐较、参与、再回来

预测市场并不要求⽤⼾⽴即承担价格波动的⻛险，⽽是允许他们先表达判断，再决定是否承担⻛险。

这使它具备了⼤多数交易产品所不具备的特性：

・极低的⼼理⻔槛

・强烈的参与感

・天然的讨论与传播属性

这也是为什么，在产品尚不成熟时，它反⽽成为⽤⼾⾏为最密集的区域。

⼀个正在美国发⽣、但在其他市场明显滞后的趋势

如果你观察美国市场，会发现⼀个清晰的⽅向正在形成，⽽且这⼀⽅向正在同时发⽣在加密⾏业与传统⾦融体系之中。

在加密⾏业内部，Coinbase 正在系统性推进预测市场相关产品，试图将“观点交易”从边缘功能，提升为交易所主界⾯的⼀部分。

但更具结构性意义的变化，正在传统⾦融体系中发⽣。

在互联⽹券商与传统券商领域，⼀些关键动作已经明确出现：

・互联⽹券商 Robinhood 推出 forecast contracts，将事件结果直接纳⼊可交易的合约结构

・更重要的是，传统券商体系也已开始实质性⾏动。例如，Interactive Brokers（IBKR）已推出 Forecast Contracts，允许⽤⼾围绕宏观事件、政策⾛向以及关键经济数据发布结果进⾏交易

这些产品并不是独⽴存在的“⼩游戏”，⽽是被明确嵌⼊到原有的交易与⻛控体系中，与股票、期货、期权等资产共享账⼾、保证⾦与⻛险管理逻辑。

换句话说，在美国市场，预测市场并不是⼀个附属功能，⽽正在被视为交易所与券商体系的⾃然延伸。

但如果把视⻆转向⾮美国地区，差距就变得⼗分明显。

在⾮美国地区市场中：

・预测市场往往被拆分为独⽴应⽤，甚⾄游⾛在交易体系之外

・本⼟交易所很少将预测市场与现货、衍⽣品进⾏系统性融合

・传统券商体系⼏乎完全缺席这⼀⽅向

结果是，同样是“判断未来”，美国⽤⼾正在通过⼀体化的交易所与券商体系完成，⽽其他市场的⽤⼾，却只能在碎⽚化、低耦合的产品之间来回切换。

这并不是⽤⼾需求的差异，⽽是交易基础设施演进速度的差异。

归根结底，原因并不复杂：

⾮美国市场，⾄今仍缺少⼀个能够把“预测”与“交易”真正融合在⼀起的⼊⼝形态。

预测市场不是终点，⽽是最低⻔槛的起点

从⽬前观察到的真实⽤⼾路径来看，预测市场并没有分流交易⾏为，反⽽承担了“第⼀站”的⻆⾊：

1. ⽤⼾⾸先进⼊预测市场

2. 开始频繁浏览和参与

3. 对“⽤判断参与市场”产⽣兴趣

4. 再逐步过渡到更复杂的交易结构

换句话说：

预测市场正在取代现货交易，成为新的⼊⻔层。

为什么这⼀点值得整个⾏业认真对待

⻓期以来，交易所之间的竞争集中在费率、杠杆倍数和流动性深度上。

但预测市场的崛起提醒我们，竞争的核⼼可能正在发⽣转移。

写在最后：⼀场已经开始的⽣存⻛险

预测市场在我们平台上最不成熟，却最活跃。

这不是偶然，⽽是⼀种明确的警告：⽤⼾进⼊市场的⽅式正在发⽣变化，⽽相当⼀部分加密交易所，仍然沿⽤上⼀轮周期形成的产品逻辑。

历史反复证明，被时代淘汰的从来不是执⾏不⼒，⽽是对结构性变化反应迟缓。Coinbase 能够在多个周期中建⽴优势，并不只是因为时机或合规，⽽在于它更早理解了⼀点⸺交易所最重要的是⾸先承担的是⼩⽩“⼊⼝”的⻆⾊。

最后有⼀个更严肃的讨论：

在下⼀个周期⾥，什么板块能成为⽤⼾进⼊市场的第⼀站？

答案，将直接决定，哪些交易所能够继续留在牌桌上，哪些会被时代悄然带⾛。