穆迪分析公司高级经济学家马克·赞迪预计，美国经济将在 2026 年实现更强劲的增长，但他警告说，几个关键市场领域可能会在表面之下举步维艰。
尽管实际 GDP 增长率预计将加速至 2.5% 左右，但这一改善主要归功于《一项伟大的法案》下通过赤字融资的减税措施，财政刺激带来的提振预计将在今年第二季度达到顶峰。
在此之后，潜在的经济形势将变得更加严峻。
Zandi 在 1 月 4 日的一篇 X 帖子中表示，根据他的预测，2026 年表面上的增长势头将伴随着就业增长放缓、失业率上升和通货膨胀加剧。
展望2026年，预计经济将实现更强劲的实际GDP增长，达到2.5%。这主要得益于《一项宏伟法案》（One Big Beautiful Bill Act）中通过赤字融资为企业和个人提供的减税措施。这项财政刺激措施将在第二季度达到顶峰……
— 马克·赞迪 (@Markzandi) 2026 年 1 月 4 日
这些动态表明，劳动密集型产业和对工资增长及消费需求敏感的行业正面临越来越大的压力。随着招聘放缓和价格压力持续存在，依赖强劲就业增长和稳定购买力的经济部门可能会面临不利局面。
对金融市场的影响
赞迪补充道，金融市场预计也将反映出这种较为低迷的环境。预计2026年股市表现将远逊于近年来的水平，这意味着在经历了一段强劲上涨期后，股市的上涨空间有限。
与此同时，预计房地产市场将降温，房价涨幅将趋于温和，因为高通胀和疲软的劳动力市场状况将抑制购房能力和需求。这些趋势预示着房地产、建筑及相关行业可能面临压力。
Zandi的评估将2026年的前景置于近期经济表现的背景下进行分析。2025年美国经济基本符合此前的预测，增长略高于2%，但低于2024年的强劲增长。
他指出，预测结果与实际情况不符，主要是由于预期过于乐观，尤其是在失业率和通货膨胀方面，而这两项指标最终都高于预期。
因此，这一经验强化了对 2026 年展望的谨慎态度，财政刺激措施可能会暂时提振经济增长，但随着经济形势趋紧，预计几个主要市场部门将面临困境。
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