1 月 5 日，比特币 (BTC) 突破 94,000 美元，达到自 12 月 10 日以来的最高水平，并在 24 小时内为加密货币总市值增加了近 1000 亿美元。
此举正值现货比特币 ETF 录得三个月来最强劲的资金流入，衍生品仓位转向积极看涨，宏观环境为风险资产在新的一年里反弹创造了空间。
1 月 2 日，美国现货比特币 ETF 录得 4.71 亿美元的净流入，其中贝莱德旗下的 IBIT 领涨，帮助BTC在周末前重回 9 万美元以上，并为今天的突破奠定了基础。
ETF 需求的出现正值机构资金在年底盘整后回升之际，这是继 2025 年末大量资金外流之后，1 月份出现的现象。
机构投资者兴趣的复苏和节后流动性不足相结合，使得资金流入对价格的推动作用比正常交易条件下更为显著。
衍生品市场通过熟悉的反馈循环放大了这波涨势。
期权交易员纷纷涌入行权价为 10 万美元附近的看涨期权， Deribit 的未平仓合约量激增，1 月份期权未平仓合约总量达到约 14.5 亿美元。
CoinGlass 数据显示，过去 24 小时内，超过 4.38 亿美元的空头头寸被清算，迫使比特币突破阻力位后出现更多买盘。
空头挤压的动态加速了价格从 9 万美元出头上涨到 9.4 万美元区间，而稀薄的订单簿则夸大了每一波上涨。
此外，宏观背景从多个角度提供了支撑。
市场消化了弱于预期的美国制造业数据，这增强了市场对美联储能够维持宽松货币政策的预期。
宏观利好因素和看涨期权前景
与此同时，随着美国对委内瑞拉总统尼古拉斯·马杜罗发起军事行动，地缘政治风险急剧上升，促使各资产类别重新调整配置。
科技股与黄金、白银等传统避险资产同步上涨，比特币也受到追捧，因为投资者在 2026 年初开始转向增长型和防御型资产。
更广泛的加密货币市场也反映了比特币的强劲势头，总市值攀升 3.1%，达到近 3.3 万亿美元。
以太坊交易价格为 3,244 美元，过去 24 小时上涨 3.1%；XRP)涨幅居主要资产之首，上涨 11.5% 至 2.33 美元；Solana)上涨 3.7% 至 189 美元；Cardano)上涨 5.2% 至 0.8218 美元；Dogecoin)上涨 2.6% 至 0.1534 美元；BNB)上涨 2.2% 至 915 美元。
ETF资金流入、巨鲸吸筹以及空头头寸被迫回补共同促成了此次突破，90,000美元至94,000美元之间的阻力相对较小，使得这波上涨行情得以发展。
期权仓位反映了看涨预期，看涨期权买家押注比特币价格在1月份到期前将进一步上涨。自12月中旬以来，比特币收盘价从未高于94,000美元，当时价格曾短暂飙升至类似水平，随后进入长达一个月的盘整阶段。
技术面显示，比特币重新回到了近四周前达到的水平，突破了 90,000 美元至 92,000 美元的区间，该区间此前限制了比特币在 2025 年底之前的上涨空间。
比特币能否守住 94,000 美元并挑战 100,000 美元，取决于 ETF 需求能否继续保持 1 月 2 日的增速，以及宏观经济环境是否保持良好态势。
疲软的制造业数据支持美联储鸽派立场，但地缘政治发展带来不确定性，可能使市场情绪朝任何方向摇摆。
目前，机构资金流入、衍生品仓位以及流动性不足等因素共同推动比特币回落至 12 月中旬以来的水平。
