中国计划在 2026 年对数字人民币进行升级，将其从数字现金转变为完全一体化的银行产品。
新的电子人民币框架以银行为中心，同时有选择地使用区块链进行支付和结算。
中国的数字人民币正在走出试点阶段，这标志着一项针对国内和跨境支付的长期战略。
中国的数字人民币即将发生翻天覆地的变化，其影响远远超出支付领域。
截至2026年1月1日，中国人民银行正式实施一项新的行动计划，将数字人民币（e-CNY）从数字现金升级为数字存款货币。
这是一项技术变革，对银行、区块链以及国家支持的数字货币的实际运作方式有着重大影响。
游戏中的结构性转变
中国人民银行副行长卢磊表示，新方案引入了“新一代数字人民币计量框架、管理系统、运行机制和生态系统”。
目标是超越试点阶段的试验，将电子人民币全面融入中国的金融体系。
与在银行体系之外流通的加密货币或稳定币不同，数字人民币旨在严格限制在受监管的渠道内流通。中国正在强化央行与商业银行的双层体系，银行负责管理钱包和支付，而央行则负责控制规则和基础设施。
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银行为何仍掌控大局
在新框架下，商业银行钱包中持有的电子人民币将被视为银行负债，计入存款准备金要求，并受存款保险保障。银行还将按照现有的存款定价规则，向已验证的电子人民币钱包支付利息。
这种结构旨在避免监管机构所担心的金融脱媒现象，尤其是在数字支付规模扩大的情况下。
简单来说：数字人民币余额不会从银行吸走流动性，也不会产生平行货币体系。
区块链，但无需混乱
中国并没有排斥区块链。
电子人民币采用“账户系统+币串+智能合约”的混合模式。账户系统负责规模化和合规性，而区块链功能则应用于可追溯性和自动化至关重要的领域。
PBC认为，这种方法可以在不失去监管透明度的情况下实现高效的数字支付。
跨境支付才是真正的焦点
跨境结算是当务之急。通过mBridge等项目，区块链正被用于加快国际支付速度，同时保持货币监管的完整性。
到 2025 年底，电子人民币在该平台的交易量中约占 95.3% 。
正如陆磊所解释的，数字人民币的构建目标是“服务于实体经济”。其最终走向如何，值得我们拭目以待。
