尽管Strategy的股票本周略有上涨，但周二再次下降，延续了过去几个月的下挫。
此前不久，该公司又斥资 1.18 亿镁购买了更多比特币，这表明散户投资者对创业家迈克尔·塞勒 (Michael Saylor) 制定的激进积累策略的信心依然薄弱。
尽管近期有比特币买入，MSTR 的价格下降。
周一，Strategy（前身为MicroStrategy）宣布增购1287枚比特币，使其比特币总储备达到673783枚。
尽管这笔交易是在美国和委内瑞拉关系紧张导致比特币价格上涨之际达成的，但该公司的股票未能保持上涨势头。
MSTR股票价格。数据来源： 谷歌财经。MSTR的股价在达到167.24镁的峰值后迅速下降155镁的低点，随后反弹至157镁。尽管市场环境有利，但股价未能恢复，这引发了人们对散户投资者信心和公司长期增长潜力的质疑。
与此同时，自 2025 年年中以来，战略的整体表现一直在稳步下降。
持有现金储备并不能缓解人们的担忧。
据彭博社报道，Strategy公司仅去年第四季度就录得174.4亿镁的未实现亏损。持续的抛售压力也导致该公司股价 在2025年全年下降近50% 。
随后，该公司通过发行更多普通股增加了现金储备，最近又上涨了6200 万镁，使总资金达到 22.5 亿镁，这与最近一次购买比特币的时间相吻合。
然而， 散户投资者仍然担心，如果比特币价格继续下降，Strategy最终将被迫出售部分比特币。这种担忧不再仅仅是一种假设。
11月下旬，CEO Phon Le次承认，如果发生特殊情况，公司可能不得不出售比特币。这一声明与Saylor此前宣称的“永不出售”的原则相悖。
进入2026年，形势依然严峻。
尽管周二 MSCI 宣布不会在 2026 年 2 月将数字资产从其指数中移除，暂时“挽救”了 Strategy 策略，但比特币未来的价格走势仍然高度不可预测。
如果再次出现大幅下降，该策略必将受到影响。此外， 继续上涨比特币的权重可能会导致更大的负面影响，并进一步下降散户投资者的信心。
