考虑到 http:/rwa.xyz 上新的“分布式 vs 代表式”分类，让我们仔细看看 BlackRock $BUIDL（分布式）与 Fidelity $FDIT（代表式）的实现方式。

那么，这些代币之间究竟存在哪些根本性的差异，以至于它们被归为不同的类别呢？一个线索可能是，$BUIDL注册地在英属维尔京群岛，并根据美国证券交易委员会（SEC）的RegD豁免条款发行，而$FDIT则是一个代币化的美国共同基金。

这或许能实现更广泛的分配，因为它最终会进入其他不同协议（例如 Ethena、OndoETC）的各种金库。问题是——如何判断它们的链上实现是否基本相同，以及链下数据是否不透明？