类别： DeFi / 人工智能 / 市场结构
无声翻转
过去15年来，衡量加密货币普及程度的指标一直是“月活跃用户数”（MAU）。我们曾经痴迷于有多少人在Metamask上点击按钮。
到 2026 年，该指标将正式过时。
当市场被“加拉加斯冲击”和白银价格反弹分散注意力时，DeFi 的底层架构正在悄然发生一场变革。目前链上最大的“巨鲸”既不是个人，也不是对冲基金，而是一群自主人工智能代理。
我们正在见证“智能代理翻转”。今年，历史上首次出现非人类代理发起的交易数量超过人类的情况。本文将分析为什么你的下一个交易对手很可能是机器人，以及这将如何彻底改变你的投资组合。
1. “拇指过大”问题已解决。人类在DeFi领域表现糟糕。我们会睡觉。我们会犹豫。我们会误触交易。当K线变红时，我们会情绪激动。
2024年和2025年，我们使用过“交易机器人”。但不要把那些脚本和现在实际运行的程序混淆。
- 老科技（2024）：一个僵化的脚本，内容是“如果 RSI < 30，则买入”。
- 新技术（2026）：自主经济代理（AEA）。
这些基于Olas（前身为 Autonolas）和Coinbase 的 AgentKit等框架构建的代理，拥有“自主性”。它们持有自己的密钥（使用 MPC 技术）。它们不仅执行订单，还会制定策略。
- 例如：一个代理人并非只是“购买ETH ”。它会注意到Arbitrum上的Aave和 Base 上的 Compound 之间的收益率差异。它会在 400 毫秒内完成资金桥接、执行贷款、在 Perp DEX 上对冲风险敞口并获取收益。
Alpha：链上流动性不再“稳定”。它变得像股票一样，流动性以代码的速度流动。如果你在2026年还在手动进行收益耕作，那就好比是在压路机前捡硬币。
2. “了解你的代理人”（KYA）：新的监管护城河人工智能在金融领域面临的最大障碍始终是身份认证。如何对机器人进行KYC认证？
去年底，随着KYA（了解你的代理人）标准的推出，发生了巨大的转变，这一概念由a16z crypto等行业巨头倡导。
我们现在有了可通过密码学验证的人工智能代理“护照”。
- 重要性：合规的去中心化交易所现在可以允许人工智能代理进行交易，因为即使该代理是自主运行的，其代码和“所有者”也已在链上得到验证。
- 影响：这打开了机构资本涌入的闸门。贝莱德并没有雇佣1000名交易员来管理其DeFi敞口，而是部署了1000名经过验证的代理人。
3. “前端”的消亡你上一次手动输入 HTTP 请求来浏览网站是什么时候？从来没有。你用的是浏览器。
2026年，我们将见证DeFi前端的消亡。
- 旧方法：访问Uniswap，连接钱包，批准代币，进行兑换。
- 代理人方式：您在 LLM 界面中输入： “将我投资组合的 5% 分配给低风险稳定币收益。”
AI代理（你的“智能钱包”）负责路由、审批和gas优化。它不使用可视化的网站，而是直接与智能合约交互。这意味着：那些花费数百万美元打造精美UI/UX的协议是在浪费钱。客户不再是拥有眼睛的人类，而是阅读代码的机器人。2026年的赢家将是拥有最简洁API和SDK的协议，而不是拥有最漂亮网站的协议。
4. “支付金融”（Pay-Fi）的兴起这是一个目前正在蓬勃发展的领域。人工智能代理充当消费者钱包的角色。
- 场景：你有一个个人人工智能助手。它需要帮你预订机票、支付订阅费用或购买数字资产。它不会要求你提供信用卡信息。它有自己的USDC余额。
- 规模：想象一下数百万个“子钱包”全天候执行微交易。它们为 API 调用付费，为存储（DePIN）付费，并互相付费购买数据。
资料来源：根据Galaxy Digital最近的一份报告，预计到 2026 年第四季度，机器对机器 (M2M) 稳定币支付将超过人类 P2P 交易量。
5. 如何投资“代理经济”？你不能仅仅“购买代理人”，你必须购买他们赖以生存的基础设施。
- Rails: Base （Coinbase 的 L2）目前凭借其 AgentKit 的大规模应用，在 AI 代理领域占据领先地位。
- 身份：解决“KYA”（代理人身份）问题的项目是新的蓝筹股。
- 计算：代理需要处理能力。向这些代理出售GPU计算资源的DePIN项目（去中心化物理基础设施网络）实际上就像在淘金热潮中出售镐头一样。
结论：人类的“加密寒冬”或许已经结束，但“人工智能之春”才刚刚开始。
我们正从“用户生成”经济转向“代理生成”经济。四年周期没有考虑到这一点。图表也没有考虑到这一点。
如果你想知道为什么比特币交易量屡创新高，而谷歌趋势中“比特币”的搜索量却停滞不前，原因就在这里：机器人正在交易。而且它们不用谷歌搜索。
参考文献及延伸阅读
- a16z crypto： “2026 年加密货币现状：KYA 的崛起” ——剖析非人类行为者的监管框架。
- Coinbase 开发者平台： “AgentKit 文档” ——允许 LLM 控制 MPC 钱包的技术标准。
- Galaxy Digital Research： “机器对机器支付：4万亿美元的机遇。”
