加密货币市场近期经历了短暂上涨，但随后再次出现波动加剧，比特币（BTC）和其他主要加密资产回吐了本周早些时候取得的部分涨幅。
在当前动荡的市场环境下，Bitwise 首席投资长 Matt Hougan 概述了三个关键的“反弹检查点”，他认为要实现今年加密货币的持久复苏，就必须满足这些检查点。
加密货币上涨的关键障碍
在1月6日发布的报告中，侯根强调了持续上涨的第一个障碍：避免重蹈2025年10月10日灾难性事件的覆辙。当天，市场经历了史上规模最大的清算事件，在短短24小时内抹去了约190亿美元的期货部位。
这次事件的后续影响引发了投资者对对冲基金和主要做市商等重要市场参与者长期健康状况的担忧。许多人担心这些机构可能需要清算资产以稳定运营，这种情况可能会对市场造成沉重打击。
然而，侯根表达了一定程度的Optimism，他认为，如果任何一家大型公司面临衰退，那么衰退可能早已发生。他指出，投资人已经开始走出10月10日那次令人痛苦的经历，促成了新年伊始的这波反弹。
Hougan 提出的第二个检查点是加密货币市场结构法案（即 CLARITY 法案）的通过，该法案目前正在国会审议，预计将于 1 月 15 日进行审议。
这个过程涉及协调参议院银行委员会和农业委员会提出的各项草案，以达成最终投票结果。然而， NewsBTC周三报告称，仍有许多障碍，包括对如何监管去中心化金融（DeFi）和稳定币奖励存在不同看法。
立法架构的基本要素
侯根强调，《CLARITY法案》的通过对加密货币在美国的长期发展至关重要。他指出，如果没有相应的立法框架，监管机构目前对加密货币的支持立场可能会在未来几届政府的领导下发生巨大转变。
Bitwise 的资讯长强调，透过加密货币市场结构法案将关键的监管原则巩固为法律，为加密货币产业的持续成长奠定坚实的基础。
加密货币持续上涨的最后一个障碍是维持整体股市的稳定。虽然加密货币的走势与股票市场并非完全同步，但大幅下跌——例如标普500指数下跌20%——可能会削弱市场对包括数位货币在内的所有风险资产的热情。
侯根也指出，人们越来越担心人工智慧（AI）泡沫可能出现。然而，目前的市场预测显示，2026年经济衰退的可能性较低，标普500指数上涨的机率约为80%。
题图来自DALL-E，图表来自TradingView.com。
