过去一个月，随着以 BitMine 为首的机构投资者和新推出的 ETF 涌入以太坊网络，以太坊的质押格局发生了巨大变化。
大量涌入造成了物流瓶颈，迫使新参与者等待大约一个月，他们质押的资产才能开始获得收益。
尽管收益率处于历史低位，机构投资者仍蜂拥参与以太坊质押
1 月 9 日，区块链分析师 Ember CN 报告称，BitMine 在过去 30 天里已将超过 100 万个ETH （超过 32 亿美元）转移到以太坊的权益证明系统中。
此次单一分配约占BitMine 公司总资金的四分之一，使得参与队列膨胀至 170 万ETH，这是自 2023 年以来的最高水平。
与此同时，受监管的美国金融产品进入质押生态系统也推动了这一增长。
过去一周， Grayscale以太坊质押ETF和21Shares的TETH ETF发放了首轮奖励。这些收益表明，传统的投资工具能够成功地将协议层面的收益传递给股东。
值得注意的是，即便网络的质押奖励大幅缩水，这种机构性的势头依然存在。
根据验证者队列数据，以太坊的质押年化收益率（APR）在今年早些时候跌至历史新低2.54%，随后略有回升，截至发稿时为2.85%。过去一年，其年化收益率平均超过3.0%。
以太坊质押年化收益率。来源： ValidatorQueue数据显示，尽管回报率大幅下降，投资者仍然愿意投入资产。
尽管受监管的美国实体大量涌入，但以太坊的质押控制权仍然集中在少数几家现有企业手中。
根据Dune Analytics的数据，去中心化自治组织Lido DAO保持着主导地位，持有 24% 的以太币质押量，其次是币安（9.15%）和 Ether.fi（6.3%）。美国最大的加密货币交易平台 Coinbase持有 5.08% 的份额。
或许最值得注意的是匿名参与者的Persistence。Dune Dune Analytics 的数据还显示，未被标记的实体控制着该网络约 27% 的总权益。
这使得以太坊安全基础设施的很大一部分掌握在身份不明的运营商手中，这些运营商无需像 BitMine 等公司那样遵守任何合规要求。
