矽谷知名节目《All-In Podcast》近日释出「2026 预测」内容，Jason Calacanis、Chamath Palihapitiya、David Friedberg 与已搬迁德州的加密人工智慧沙皇 David Sacks，在节目中从加州财富税公投、AI 与企业景气、到地缘政治与资产配置，密集抛出对 2026 年的关键押注。
其中，最具火药味的主题，落在加州可能推动的财富税倡议，把这场政策攻防视为 2026 年美国政治与资本流向的长篇连续剧：从是否能搜集到足够连署、能否进入选票、到 11 月投票与后续法律战，皆可能一路延烧。
All In Podcast 谈加州财富税：风险本身足以逼走资本
前情提要：加州提案对净资产逾 10 亿美元的居民课一次性约 5% 的财富税，且具追溯条款，让富豪即使搬走仍可能被课税，引发强烈税务不确定性。许多矽谷与加密亿万富翁因此选择在法案通过前先迁出加州，以避免一次性巨额税单与未来可能扩大的财富税，使加州出现富人出走潮的现象与讨论。
节目两段式拆解加州财富税议题，第一段是能否进入加州选票；第二段是若进入选票，是否会通过。Friedberg 与 Chamath 均倾向判断「不一定能进选票」，但也承认一旦进入，市场与企业家可能出现避险式搬迁。节目中戏称，加州是这是民主党政治，不是共和党政治，所以他们也没有内部。
美国景气是否 Trump boom：GDP 年增预测落在 4.6%～6% 区间
Sacks 将 2026 定调为「Trump boom」，并把通膨回落、油价、房贷成本下降、以及可能的降息预期，视为政治与市场信心的催化剂。节目中，对 2026 年 GDP 的口头押注范围约落在：4.6%（Friedberg）到 5%～6%（Sacks、Chamath）。
2026 最大政治赢家是 Mamdani Moment？
当聊到谁是 2026 最大政治赢家时，答案并不是川普，Jason 表示自己在 J.D. Vance 跟 Mamdani moment 之间犹豫。
笔者补充：Mamdani moment 是近几个月在美国政治／媒体圈流行的一种标签式说法，通常用来指纽约市长 Zohran Mamdani 的崛起所象征的民主社会主义势力扩张，并被部分评论视为民主党路线左转、以更强烈经济平等与公共服务议程动员选民的关键转折。
他认为 J.D. Vance 是川普政府很称职的副驾驶，为川普辩护、不抢戏、民调与 Polymarket 支持度节节上升。在 Turning Point USA 那边他明显最受欢迎；也是 America First 的 OG。
但 Jason 最后仍认为 Mamdani moment 将会是 2026 最大政治赢家，他的优势在于他仅 34 岁，Ro Khanna 49 岁也往社会主义转；他觉得民主党 2026 最容易赢的方法是全力社会主义。
谈话间 Jason 觉得 Trump 已经忘了美国劳工；他在经济上的支持度落后不支持度 58%；通膨仍接近 3%；他还想把军费增加 50%，但民众在乎的是医疗。他指出 Trump 变成了彻底的新保守派（neocon）：今年轰炸了七个国家，还威胁要接管哥伦比亚与格陵兰。而且谁知道那是 Trump 的嘴砲还是真的。
Friedberg 则铁口直断：民主党社会主义派系（DSA）将像 MAGA 重塑共和党那样，进一步主导民主党路线。
2026 最大政治输家：民主党中间派与政治竞争结构被改写
Sacks 将「民主党中间派／民主党温和派」列为最大政治输家，理由是众院竞争选区变少、党内初选的主要威胁更常来自左侧，迫使温和派持续左移。
2026 最大商业赢家：Polymarket 与预测市场变成新闻入口
Friedberg 把 Polymarket 列为 2026 年最可能爆发的公司之一，核心论点是：预测市场不只在做交易，而是在成为「即时事件的资讯聚合与叙事入口」，并可能被更多交易所、券商或平台整合。另一方面他认为华为与中芯国际（SMIC）的合作，往晶片堆叠的更深层走，成果绝对超乎西方预期。
(道琼携手 Polymarket，《华尔街日报》等旗下媒体导入预测市场数据)
另一方面 Chamath 看好铜（Copper）会是商业赢家，理由是资料中心、晶片、军工与基础建设都高度依赖导电材料，而全球供给在中长期可能难以追上需求。照目前路径到 2040 年，全球供应量都会急遽短缺。
David Sacks 认为 2026 会是 IPO 大年，股市新增市值可能是以「兆」为单位。过去大家担心上市公司数量一直在缩水，很多公司还被私有化，他预测 2026 会反转这个趋势。
Jason 的押注则是 Amazon：用机器人取代人力、配送效率极端提升，他主张 Amazon 可能成为第一家机器人对底线贡献超过人类的企业样本。
2026 最大商业输家：SaaS 授权
David Sacks 笑称自己是最大商业输家，因为他进入川普政府为国家服务，同时必须出清持股以保持中立。
Friedberg 认为州政府今年会在融资上遇到真正的麻烦，因为现在正在爆出各种浪费、诈欺、滥用行为。而且他们的反应不会是把浪费、诈欺、滥用砍掉，而是维持这种行为。他预测州政府另一个可能暴雷的点是未实现的退休金负债。
Chamath 将矛头指向大型企业软体生态：他认为 SaaS 最赚钱的维护（maintenance）与迁移（migration）两大收入池，将因 AI 代理与自动化工具而被大幅压缩，企业客户会更有弹性、但供应端的增量收入会变薄。
Jason 觉得美国年轻白领工作者会是最大商业输家，因为入门职缺越来越难找，公司宁可用 AI 自动化，也不想训练 Gen Z 毕业生。尽管还是会招募初阶工程师，但名额远比以前少。另一方面是疫情期间许多学校放水，导致学生品质下降，也导致业界不太想训练新人。
2026 最佳资产预测：预测市场、贵金属
最佳资产的部分，Friedberg 再度押注 Polymarket，Chamath 看好一篮子关键金属，Sacks 偏向科技股超级循环。Jason 则把有现金可下注的交易／投注平台（如券商、赌盘整合）列入受益标的。
AI 沙皇 David Sacks 点名：加州豪宅是 2026 最差资产
David Sacks 点名加州高端住宅／豪宅市场将会是 2026 最差资产，认为财富税阴影与高额交易税会压缩流动性。Chamath 看空 传统碳氢能源，并油价更可能往低档。Friedberg 则提出今年将会是 Netflix 或传统媒体股的压力测试年。Jason 则把矛头指向美元的长期贬值风险叙事。
2026 最受期待的趋势：LLM 将出现 500 亿美元级别并购
Chamath 认为在地缘政治、监管与跨境审查全面升级下，传统大型 M&A 会更难通过，市场将更常采用授权＋人才转移等结构。笔者补充：可以看看受中国政府审查的 Meta 并购 Manus，以及规避垄断风险的 NVIDIA 并购 Groq。
(Meta 收购中国 AI 新创 Manus 惹议：北京疑涉出口管制审查，恐成地缘科技新战场)
不过 Jason 反倒认为，2026 将会出现 500 亿美元等级超大型并购案。可能是科技七巨头（Apple、Meta、Microsoft、Amazon）之一去买 xAI、Perplexity、Anthropic 这几个之一。大多数可能想自己上市，但 Jason 觉得可能会有一个报价让人无法拒绝。
(辉达史上最大并购案：斥资 6,400 亿取得 Groq 技术与 Google TPU 之父)
Sacks 则从产品面押注 coding assistant／tool use 爆发，认为其热度类似 2022 年底 chatbot 起飞前夕 (笔者推论应是指 Claude Code)。
2026 最反直觉信念：ChatGPT 龙头将被超越
Jason 认为 2026 最反直觉的信念，是 ChatGPT 市占宝座将被超越，数据上确实透露端倪。Friedberg 则押注伊朗政局可能出现剧烈变动，并提出一个反直觉框架：伊朗权力结构变动后，中东区域内部的竞逐可能更复杂，冲突未必以以色列／伊朗为主轴，而可能转向海湾国家间的权力再平衡。
Chamath 则提出更大胆的两点：SpaceX 不一定 IPO、可能以某种方式与 Tesla 反向并购。以及央行可能意识到黄金跟比特币的局限性，寻找一种「可控、可隐私、可抗量子」的新加密资产形态。
这篇文章 All-In Podcast 2026 预测：ChatGPT 市占被超越、SpaceX 不会寻求 IPO？ 最早出现于 链新闻 ABMedia。
