Zcash价格下跌8%，看跌讯号在图表上全面显现

• Zcash ( ZEC ) 交易价格低于主要趋势均线，卖方延续了五天的下跌趋势。
• 未平仓合约加权融资率和清算数据显示，空头正在加强对市场的控制。
• 隐私代币轮动和动能减弱加剧了Zcash价格的压力。

周一， Zcash再次下跌，延续了此前连续五天的跌势，上周短暂的反弹尝试也因此逐渐瓦解。此次下跌始于该代币价格跌破50日移动均线之后，此前该均线曾短暂地带来一线希望，但随后卖方以更强劲的力度介入。

截至中午， Zcash价格徘徊在372美元附近，较前一日下跌8%。交易量达到5.57亿美元，市值跌至61.4亿美元，反映出交易者平仓导致交易量增加。此次下跌也使ZEC回落至此前几天还坚挺的整体结构下沿附近。

市场结构疲软，增长势头减弱

值得注意的是，整体格局每交易日都变得更加脆弱。ZEC 目前的交易价格低于 20 日均线和 50 日均线（分别为 442 美元和 429 美元），导致该代币的价格走势被困在短期和中期趋势线下方。

此次下跌也使该代币更接近对称三角形的下边界，触及此前在 338 美元附近起到缓冲作用的价位。这表明卖方正在试探市场决心，而不是退缩。

来源： TradingView

从历史数据来看，下臂附近的持续交易往往预示着防守的崩溃或大幅反弹。到目前为止，防守一直比较薄弱。动量指标也印证了这一点。

相对强弱指数 (RSI) 为 38，表明抛售压力持续存在。该指标继续向下倾斜，表明空头仍掌控市场，但尚未达到疲软的程度。

隐私代币在过度上涨后迎来轮换

图表之外，更广泛的市场行为也加剧了下跌趋势。隐私类代币在经历了一轮大幅上涨后，目前正在进行轮动。ZEC的年涨幅高达 608%，而Monero等同类代币近期也创下了历史新高。这种强劲的表现导致仓位过于密集，对市场情绪的任何变化都极为敏感。

监管方面的进展是最初的催化剂。1月14日，美国证券交易委员会结束了对Zcash的审查，并未采取任何强制措施。该消息短暂推高了价格，但这种反应昙花一现。随着不确定性的消除，交易员们利用市场明朗化的机会平仓获利，将市场释放的希望转化为离场良机。

流动性数据也指向同样的趋势。ZEC ZEC % 的换手率表明，市场深度足以容纳散户的资金周转，但不足以在不出现明显滑点的情况下吸收大规模获利回吐。这种组合往往会加速已经发生的市场走势。

衍生品和清算数据强化了看跌倾向

期货指标清晰明了。目前资金费率为-0.0638%，表明空头头寸占据主导地位。虽然这一比例并不算极端，但它表明交易员对未来价格下跌的预期保持着稳定的信心。

来源： CoinGlass

清算数据显示的情况更为急剧。CoinGlass的数据显示，过去24小时内，价值1077万美元的多头头寸被平仓。然而，只有52.78万美元的空头头寸遭遇同样的命运，这揭示了明显的供求失衡。

来源： CoinGlass

多头挤压造成的强制抛售给已经向下倾斜的市场带来了更大的压力，导致ZEC 的跌幅比仅凭现货指标预测的还要大。

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当前关注的关键水平

随着下行压力持续，市场注意力转向下方价位。如果价格果断跌破三角形支撑趋势线，则可能下探至 319 美元至 291 美元区间，该区域此前曾是阻力位，之后转变为稳固的底部。

另一方面，任何反弹尝试都需要重新回到 406 美元的 23.6% 斐波那契回调位。只有这样， ZEC才有机会重新测试其移动平均线，尽管重返中性区域的道路看起来比一周前艰难得多。目前， Zcash价格仍然承压，主要受卖方抛售而非买方主导的影响。